Bitwise Asset Management는 투자자들이 비트코인을 보유하듯이 주식도 보유하길 원할 것이라는 판단 아래, 크립토 지갑과 월스트리트식 포트폴리오 관리를 결합하는 새로운 방식을 선보이고 있다. 회사의 새로운 Bitwise 토큰화 포트폴리오는 Automated Token Portfolios 또는 ATP라는 브랜드로, 미국 외 지역의 적격 투자자들이 토큰화된 미국 주식 바스켓을 자신의 셀프 커스터디 지갑에 직접 보유할 수 있게 해주며, 리밸런싱은 백그라운드에서 자동으로 처리된다.
Summary
핵심 요약
- Bitwise는 Automated Token Portfolios(ATPs)를 출시했으며, 셀프 커스터디 지갑과 Coinbase의 토큰화된 미국 주식을 기반으로 한 전문 운용 주식 전략을 결합했다.
- 출시 시점에 세 가지 전략이 함께 선보인다: AI 산업 리더 포트폴리오, 로보틱스 중심 포트폴리오, 그리고 Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla, SpaceX를 동일 비중으로 담는 Mag7X 전략이다.
- 이전에 Ondo Finance와 토큰화 주식 포트폴리오에서 협력했던 Glider가 실제 리밸런싱과 실행을 담당하며, Bitwise는 거래 비용과는 별도로 0.15%의 방법론 접근 수수료를 부과한다.
- 투자자들은 자산을 펀드에 모으는 대신, 비수탁 지갑에서 토큰의 개별 소유권을 유지하므로, 보유 자산을 디파이 대출 및 차입에도 활용할 수 있다.
- ATPs는 미국 외 거주 적격 투자자로 한정되며, 이 제한이 실제로 누가 이 상품에 접근할 수 있는지를 결정한다.
Bitwise, 토큰화된 미국 주식을 통합한 Automated Token Portfolios 출시
Bitwise의 ATP는 전문 투자에서 가장 오래된 마찰 중 하나인 “자금을 다른 사람에게 맡겨 운용해야 한다”는 구조를 제거하려는 시도다. 100년이 넘는 기간 동안, 운용 전략에 접근하려면 자산을 펀드 구조로 이전해야 했다. Bitwise의 최고투자책임자(CIO) Matt Hougan은 이 변화를 직설적으로 설명했다. “ATPs는 개인 지갑에서 소유권을 유지하면서도 투자 모델이 직접 전달되도록 해줍니다.”
이러한 관점은 자산을 기술적으로 누가 보유하는지를 바꾸기 때문에 중요하다. 펀드 지분을 발행하는 대신, Bitwise는 투자자의 지갑에 있는 토큰에 직접 자사의 투자 방법론을 적용하고, 시장 상황이나 전략 규칙에 따라 포트폴리오가 자동으로 조정된다.
출시 라인업에는 세 가지 전략이 포함된다. 하나는 AI 산업 리더에 집중하고, 또 하나는 로보틱스 기업을 겨냥한다. 세 번째 전략인 Mag7X는 Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla를 동일 비중으로 담고 여기에 SpaceX를 추가한다. 이는 전통 시장에서 사용되는 “Magnificent Seven(매그니피센트 세븐)” 구성을 넘어서는 라인업이다.
기초 자산과 포트폴리오 운용 메커니즘
전체 구조는 Coinbase가 막 도입한 토큰화 주식을 기반으로 작동한다. Bitwise가 자동화 크립토 포트폴리오를 공개하기 하루 전, Coinbase는 Base 블록체인에서 Apple, Nvidia, Meta, Alphabet의 토큰화 주식 버전을 출시했다. Bitwise는 거의 즉시 이 인벤토리를 기반으로 전략을 구축했으며, Coinbase가 다음에 어떤 주식을 토큰화할지 공개적으로 밝히지 않았음에도 두 회사 간 긴밀한 공조를 시사한다.
실행과 일상적인 관리는 자동화 포트폴리오 운영을 전문으로 하는 Glider가 맡는다. Bitwise는 어떤 주식을, 어떤 비중으로, 언제 리밸런싱할지 등 투자 프레임워크를 설계하고, Glider가 실제 거래와 조정을 수행한다. Glider에게 Coinbase 토큰화 주식 스타일 상품은 처음이 아니다. 올해 초 이 회사는 Ondo Finance와 협력해 Ondo의 토큰화 주식 상품을 활용한 맞춤형 포트폴리오를 구축했으며, Bitwise와 손잡기 전 이미 이 특정 니치에서 실적을 쌓았다.
Bitwise는 0.15%의 방법론 접근 수수료를 부과한다. 이는 거래 비용이나 플랫폼 수수료와는 별도이므로, 투자자 입장에서 총 비용은 기초 실행 가격 구조에 따라 달라진다.
투자자 커스터디와 수수료 구조
ATPs를 전통적인 ETF나 뮤추얼 펀드와 구분 짓는 것은 자산이 실제로 어디에 보관되는가이다. 투자자 자금을 하나의 펀드에 모으는 대신, 각 참여자는 자신의 셀프 커스터디 주식 지갑 안에 토큰화된 주식의 몫을 개별적으로 보유한다. 공유 바스켓은 없으며, 각 투자자의 보유 자산은 온체인에서 개인 명의로 기록된다.
이 차이는 실질적인 결과를 낳는다. 투자자들이 기초 토큰을 직접 소유하기 때문에, 동일한 보유 자산을 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜에 연결해 대출이나 차입에 활용할 수 있다. 다시 말해, 주식 포트폴리오가 가만히 앉아 있을 필요는 없으며, 이론적으로는 Bitwise의 투자 모델을 추종하면서도 디파이 시장을 통해 추가 수익을 창출할 수 있다.
왜 중요한가: 수년간 토큰화 실물 자산은 크립토 레일과 전통 금융의 결합을 약속해 왔지만, 대부분의 상품은 여전히 투자자가 직접 커스터디를 포기해야 했다. ATP는 전문 포트폴리오 운용과 셀프 커스터디가 서로를 훼손하지 않고 공존할 수 있는지를 시험한다.
시장 접근성과 규제 제한
ATPs는 모든 이에게 열려 있지 않다. Bitwise는 이 상품을 미국 외 거주 적격 투자자로 한정했으며, 이는 토큰화 주식 섹터가 계속 확대되는 가운데서도 즉시 잠재 시장을 좁히는 요인이다. rwa.xyz의 데이터에 따르면, 현재 토큰화 상장 주식 시장 규모는 24억 9천만 달러로, 전월 대비 5.18% 증가했으며, 225만 명의 토큰 보유자와 272억 8천만 달러의 월간 거래량을 기록하고 있다.
Bitwise 자체는 약 90억 달러의 총 자산을 운용하고 있으며, 주로 크립토 상장지수펀드(ETF)를 기반으로 사업을 구축해 왔다. ATP는 이 영역을 의도적으로 벗어난 행보로, 최근 디파이 볼트 큐레이션으로 확장한 데 이어 Bitwise가 ETF를 넘어 더 넓은 미래를 그리고 있음을 보여준다.
Bitwise의 전략에 이미 Microsoft, Amazon, Tesla, SpaceX, Sandisk가 포함되어 있다는 사실 — 이들 중 어느 것도 아직 Coinbase에서 토큰화되지 않았다 — 은 공식 확인이 없더라도 거래소의 토큰화 파이프라인이 다음에 어디로 향할지에 대한 힌트를 제공한다.
채택 측면에서 왜 중요한가: 미국 외 적격 투자자로 접근을 제한함으로써 ATP는 당분간 대부분의 미국 리테일 트레이더의 손이 닿지 않는 곳에 머물지만, 동시에 Bitwise에게는 토큰화 주식, 자동 리밸런싱, 디파이 호환 커스터디를 결합해 보는 실제 테스트베드를 제공한다. 이 모델이 미국 관할권 밖에서 어떻게 작동하는지는, 유사한 Bitwise 토큰화 포트폴리오가 규제가 더 엄격한 시장으로 진입할 수 있을지를 좌우할 수 있다.
FAQ
Bitwise가 도입한 Automated Token Portfolios(ATPs)란 무엇인가요?
ATPs는 셀프 커스터디 크립토 지갑과 토큰화된 미국 주식을 활용한 전문 운용 주식 포트폴리오를 결합한 투자 상품입니다.
Bitwise의 ATP에는 어떤 토큰화 주식이 포함되나요?
ATPs는 Coinbase의 토큰화된 미국 주식을 사용하며, 여기에는 Apple, Nvidia, Meta, Alphabet, Microsoft, Amazon, Tesla, SpaceX가 포함됩니다.
투자자는 ATP에서 자산 소유권을 어떻게 유지하나요?
투자자는 자산을 공동 펀드에 모으는 대신, 자신의 비수탁 지갑에서 토큰화된 주식을 개별적으로 소유합니다.
Bitwise의 Automated Token Portfolios에 투자할 수 있는 대상은 누구인가요?
ATPs는 미국 외에 거주하는 적격 투자자에게만 제공됩니다.
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