며칠 전 Riot Blockchain이 Bitfarms에 관심을 보였다는 소식 이후, crypto 채굴 회사는 인수를 더 어렵게 만들기 위해 조치를 취하고 있습니다.
실제로 Bitfarms는 주주 권리에 관한 계획을 채택하여 매우 제한된 상황에서만 적대적 인수를 시도할 수 있도록 했습니다.
Summary
Riot Blockchain와 암호화폐 채굴의 확장
Riot Blockchain, ora conosciuta come Riot Platforms, è una società quotata in borsa che si occupa di mining crypto.
Riot Blockchain, 현재 Riot Platforms로 알려진, 암호화폐 채굴을 전문으로 하는 상장 회사입니다.
며칠 전 뉴스가 퍼졌습니다. 이는 Bitcoin의 반감기로 인한 수익 감소를 보완하기 위해 새로운 해결책을 찾고 있다는 내용입니다.
반감기, 4월 20일에 발생한, miner에 대한 보상을 절반으로 줄였지만, 경쟁은 크게 줄지 않았습니다.
주간 평균을 Hashrate Index에서 가져오면, 비트코인의 해시레이트는 4월 19일의 650 Eh/s에서 현재 604로 감소했으며, halving 이후 단 7%만 감소했습니다.
마이닝은 더 많은 해시레이트를 가진 사람이 더 많은 수익을 올리는 경쟁입니다. 따라서 마이너들은 자신의 해시레이트를 가능한 한 높게 유지하도록 권장됩니다.
단지 halving으로 인해 보상의 수익이 절반으로 줄어들었고, 전기를 소비하는 것은 바로 hashrate이며, 따라서 가장 큰 비용을 발생시키기 때문에, 현재 miner들은 문제가 있습니다.
마이닝의 수익성은 halving 이후 급락하여 THash/s당 하루 약 0.11$에서 현재 0.05$로, 즉 절반 이상 감소했습니다. 이 수준은 현재까지 가장 낮은 수준입니다.
RIOT 주식 시장에서
Riot Platforms è quotata in borsa al Nasdaq con il ticker RIOT.
2월의 연간 최고치 이후, 주가가 17달러를 넘었을 때, halving 이전의 한 달 반 동안 가격이 8달러 이하로 폭락하여 가치의 절반 이상을 잃었습니다.
투자자와 투기자들은 회사가 반감기로 인해 문제가 생길 수 있다고 두려워했으며, 실제로 그들은 옳았습니다.
그러나 나중에 가격이 다시 올라 지금은 10$ 바로 아래에 있습니다.
하지만 현재 가격 수준은 2024년 최저치에 가깝고, RIOT 주식이 상승하기 시작하기 전인 2023년 12월 중순과 일치합니다.
그러나 주목할 점은 10월과 11월에 9$ 이하였을 때보다 더 높다는 점이며, 특히 2022년 말에 거의 3$로 하락했을 때보다 훨씬 더 높다는 점입니다.
그러나 2021년의 역사적 최고치는 여전히 매우 멀리 떨어져 있으며, 이는 80$에 근접했기 때문입니다.
2021년 2월의 거의 80$와 2024년 2월의 17$ 사이의 차이는 그 당시 FOMO가 얼마나 과도했는지, 그리고 halving 이전에 이 이벤트가 Riot의 수익에 미칠 불가피한 영향 때문에 금융 시장이 이미 얼마나 “punito”했는지를 잘 보여줍니다.
Bitfarms 인수
여러 손실을 줄이기 위해 Riot Platforms가 연구하고 있는 다양한 솔루션 중에는 합병 및 인수가 있습니다.
특히 Bitfarms에 주목하고 있으며, 또 다른 mining crypto 미국 회사입니다.
Bitfarms도 나스닥에 상장되어 있으며, 티커는 BITF입니다. 그러나 어제 RIOT가 1.8$ 상승한 반면, BITF는 거의 4.2% 하락했습니다. 애프터 마켓에서는 겨우 0.4% 회복했습니다.
BITF 주식은 중장기적으로 RIOT 주식보다 덜 나쁜 성과를 보이고 있습니다. 2023년 말의 1.1$에 비해 현재 가격인 2.3$는 확연히 높기 때문입니다.
또한 퍼센트로 보면 2021년 역사적 최고치에서 RIOT보다 덜 멀리 떨어져 있으며, 2022년 말 0.4%에서 많이 상승했습니다.
따라서 Riot Platforms는 적어도 주식 시장에서 더 나은 성과를 내고 있는 경쟁 회사를 합병하려는 것 같습니다.
주목할 점은 RIOT의 시가총액이 28억 달러인 반면, BITF는 9억 달러 미만으로, 따라서 세 배 더 작다는 것입니다.
Crypto mining: L’opposizione di Bitfarms all’OPA di Riot Blockchain
Bitfarms però non vorrebbe farsi acquisire.
주목할 점은 Bitfarms가 “publica” 회사라는 것입니다. 왜냐하면 그 주식의 75%가 시장에 (bull) 상장되어 있기 때문입니다.
따라서 이론적으로 Riot Platforms는 bull 및 bear에 대해 적대적인 공개 매수를 시작하는 데 큰 문제가 없어야 하며, 주주들에게 매력적인 판매 가격을 제공하는 한.
회사는 그러나 이 적대적 인수를 막기 위해 반응하여 주주 권리에 관한 계획을 세웠으며, 이는 매우 제한된 상황에서만 적대적 인수를 허용할 것입니다.
사실 이 계획은 단일 주체가 9월 20일까지 최소 15%의 주식을 취득한 후, 이사회의 승인 없이 지분을 20%로 늘릴 경우, 다른 주주들이 시장 가격보다 상당히 할인된 가격으로 보통주를 구매할 수 있도록 규정하고 있습니다.
Bitfarms는 캐나다 회사이며, 캐나다에서는 이러한 조치가 법적으로 허용됩니다. 결과적으로 Riot는 여전히 적대적 OPA를 시작할 수 있지만, 시장에서 주식을 매입한 후에는 자신의 지분이 희석되는 것을 보게 될 것입니다.
Riot는 실제로 이미 Bitfarms의 주주이기도 하며, 사실상 인수는 이미 시작되었습니다. 현재 Riot는 11% 이상의 지분을 보유한 단일 최대 주주가 되었을 것입니다.
또한 최근 Bitfarms 주주 총회에서 공동 창립자인 Emiliano Grodzki가 이사회에서 축출되었습니다.
다른 말로 하면, Bitfarms 내부에서 Riot가 이를 인수하려고 하는 것과 이를 원하지 않는 다른 주주들 간의 진정한 내부 충돌이 진행 중입니다.
