네덜란드 검찰은 파산한 트레이딩 플랫폼 크나켄(Knaken)에서 압수한 암호화폐의 마지막 물량을 매각해, 현재 수천 명의 고객이 예의주시하고 있는 파산 재단을 위해 220만 유로를 마련했다. 크나켄 암호화폐 파산 사건은 트레이딩 플랫폼의 재무 상태가 규제 당국이나 고객이 대응하기도 전에 더 빠르게 붕괴될 때 어떤 일이 벌어지는지를 보여주는 경고 사례가 되었으며, 이번 현금 유입은 길고 불확실한 회수 절차의 시작에 불과하다.
Summary
핵심 요약
- 네덜란드 검찰은 크나켄이 보유한 남은 암호화폐를 220만 유로에 매각해, 파산 재단에 처음으로 활용 가능한 자금 풀을 제공했다.
- 로테르담 법원은 약 700만 유로가 장부에서 사라졌다는 검찰의 주장 이후 7월 16일 크나켄에 대해 파산을 선고했다.
- 파산 관재인 칼 함(Carl Hamm)은 약 1만~1,200만 유로를 투자한 것으로 추정되는 6,300명 고객에게 연락을 취했다.
- 크나켄 소유주 로날드 J.는 주문이 유동성 공급자를 통해 집행되었다며 관재인의 회계 내용을 반박하고 있다.
- 크나켄은 EU의 MiCA 규제 체계에 따른 인가를 받지 못했으며, 2025년 6월 30일 마감 시한을 지키지 못한 뒤 서비스를 중단했다.
크나켄의 파산과 사라진 자금
로테르담 법원은 플랫폼 장부에서 약 700만 유로가 사라졌다는 검찰의 주장 이후 7월 16일 크나켄에 대해 파산을 선고했다. 이 단 한 가지 숫자가 이후 전개되는 모든 상황의 분위기를 규정했다.
공식 법원 요약에 따르면, 크나켄은 고객에게 전액을 상환할 만큼의 자산을 남겨두지 못했다. 검찰은 이미 6월 30일에 파산 신청을 제기했으며, 고객들이 자신의 법적 지위를 제대로 평가하는 데 필요한 정보를 갖추지 못한 상황에서 공익을 위해 행동한다고 주장했다. 같은 시기, 법원은 크나켄이 트레이딩 플랫폼 접속을 차단하면서 고객들이 더 이상 계정에 접근할 수 없게 되었고, 이로 인해 많은 사람들이 잔액을 확인하거나 자금을 인출할 방법을 잃었다고 판단했다.
암호화 자산 압수 및 매각
검찰은 파산 신청 직전 크나켄이 보유한 남은 암호화폐를 압수한 뒤, 이후 이를 매각해 변동성이 큰 디지털 자산을 가치가 더 변하기 전에 고정된 유로 금액으로 전환했다. 이 매각을 통해 현재 파산 재단에 예치된 220만 유로가 마련되었다.
암호화폐 압수 자산 매각의 법적 근거는 네덜란드 형사소송법 제117조로, 이는 가치가 훼손될 위험이 있는 압수 자산을 당국이 처분할 수 있도록 허용하는 조항이다. 관재인 칼 함은 이 결정을 지지했는데, 암호화폐 가격은 파산 절차가 지지부진하게 진행되는 동안 급격히 변동할 수 있으며, 유로로 전환해 두는 것이 채권자들을 위해 남은 가치를 보호하는 길이라고 판단했기 때문이다.
네덜란드 언론이 인용한 법원 기록은 또한 크나켄에서 로날드 J.가 지배하는 사기업으로 이체된 별도의 230만 유로에 주목하고 있으며, 법원은 이를 이해 상충으로 지적한 것으로 전해진다. 함은 현재 크나켄 구조 내 다른 곳에 추가 자금, 매출채권, 또는 매각 가능한 기타 자산이 존재하는지 계속 조사 중이다.
고객 청구와 채권자 회수 전망
암호화폐 매각으로 회수된 220만 유로는 고객들이 크나켄에 넣었다고 주장하는 금액의 일부에 불과하며, 관재인 칼 함은 이미 고객들에게 전액 상환을 기대하지 말라고 통보했다. 이 경고는 앞으로 전개될 크나켄 채권자 회수 논의 전체의 틀을 규정한다는 점에서 중요하다.
함은 최근까지 플랫폼에서 포지션을 보유했던 약 6,300명에게 연락을 취했다. 그의 추산에 따르면, 암호화폐 포지션, 증서, 고객 대출을 통해 투자된 총액은 1,000만~1,200만 유로 사이로 추정된다. 이 범위와 비교했을 때, 파산 비용을 제하고 어떤 채권자 계층이 먼저 변제받을지 정하기 전 기준으로도 220만 유로의 매각 대금은 큰 격차를 남긴다. 함은 아직 예상 회수율을 공표하지 않았고, 배당 시점도 정하지 않았다.
분쟁의 일부는 애초에 고객 보유 자산이 어떤 구조로 설계되었는지를 둘러싸고 있다. 함은 고객들이 개별 지갑에 예치된 암호화폐의 직접 소유권을 갖기보다는, 유로 가치에 연동된 크나켄에 대한 채권을 보유한 것으로 보인다고 말했다. 그는 또한 크나켄이 고객 계정에 표시된 모든 포지션을 뒷받침할 만큼의 암호화폐를 실제로 매수하지 않았으며, 투자금과 일반 영업 비용이 손실이 쌓이기 전에 하나의 공용 풀로 흘러들어 갔다고 주장했다. 지금까지 그의 조사는 정확히 얼마나 많은 암호화폐가 매수되었는지, 그리고 부족분이 어떤 과정을 통해 발생했는지에 대한 최종적인 공개 회계 결과를 내놓지 못했다.
로날드 J.는 이러한 큰 그림을 부정한다. 그는 모든 고객 주문이 유동성 공급자를 통해 라우팅되었으며, 주문 식별 번호, 체결 가격, 타임스탬프를 통해 검증할 수 있다고 말했다. 그는 “크나켄을 통해 접수된 모든 주문은 우리의 유동성 공급자에서 집행됩니다”라고 말하며, 관재인의 설명을 “명백히 부정확하고 피해를 주는 내용”이라고 표현했다. 그는 일부 고객 포지션이 미커버 상태로 남았을 가능성을 전면 부인하지는 않았지만, 일반적으로 주문이 미체결 상태로 남았다는 주장에는 이의를 제기하며, 지원했던 약 145개 암호화폐 대부분에는 이에 상응하는 자산이 존재했다고 말했다. 또한 그는 함이 제시한 1,000만~1,200만 유로라는 수치를 인정하지 않았고, 그 계산 방식도 이해하지 못하겠다고 밝혔다. 관재인의 검토와 형사 수사가 모두 진행 중인 만큼, 어느 쪽의 회계도 아직 최종적인 사법 판단을 받지 않았다.
규제 및 형사 수사 배경
크나켄은 EU 암호자산시장 규제(MiCA)에 따른 인가를 받지 못했으며, 이 공백은 규정 준수 마감 시한이 지나자 플랫폼이 정기 서비스를 중단한 이유를 설명해 준다. 네덜란드에서 네덜란드 금융시장청(AFM)은 암호자산 서비스 제공업체를 감독하며, 관련 서비스를 제공하려는 업체는 인가를 받거나 적격 유럽 규제기관으로부터 유효한 통지를 보유해야 한다. 네덜란드가 2025년 6월 30일 자국 전환 기간을 종료했을 때, 크나켄은 인가된 제공업체 목록에 포함되어 있지 않았다.
이 지점은 MiCA 암호화폐 인가 문제가 크나켄을 넘어 더 넓은 의미를 갖는 순간이기도 하다. MiCA 요건을 충족한 업체는 유럽 전역 시장에서 영업할 수 있는 반면, 그렇지 못한 업체는 이번 사례처럼 규제된 영역에서 완전히 밀려날 위험을 감수해야 한다. 그럼에도 인가 부재만으로 고객 자금에 무슨 일이 벌어졌는지를 설명할 수는 없다. 인가 여부, 파산 부족분의 규모, 그리고 잠재적인 형사 범죄 여부는 모두 별개의 질문이며, 수사 당국은 재무 기록과 기타 증거를 통해 여전히 답을 찾아야 한다.
크나켄은 재정적 어려움의 일부 원인으로 2020년에 발생한 23비트코인 도난 사건을 지목해 왔는데, 당시 가치는 약 14만 유로였다. 이후 가격 상승으로 해당 코인을 다시 매수하는 비용은 훨씬 더 비싸졌겠지만, 수사 당국은 이 도난 사건을 부족분 전체에 대한 충분한 설명으로 공개적으로 받아들이지 않았다. 검찰은 크나켄 재무와 관련된 잠재적 범죄 혐의에 대해 형사 수사를 진행 중이며, 현재까지 기소가 발표된 바도, 피의자가 특정된 바도, 수사 종료 시한이 설정된 바도 없다.
앞으로 크나켄 채권자들에게 벌어질 일
고객들은 여전히 계좌 명세서와 입증 자료를 첨부해 함에게 채권을 신고할 수 있지만, 관재인은 각 청구를 검증하고 법적 순위를 정하며, 추가 자산을 계속 탐색해야만 실제로 돈이 움직일 수 있다. 함은 또한 회사 상황이 악화되는 동안 크나켄 이사들이 법적 의무를 준수했는지도 검토하고 있다.
로날드 J.는 여전히 채권자들에게 합의를 제안하고 싶다고 밝혔지만, 아직 구체적인 합의안, 지급 조건, 채권자 투표는 발표되지 않았다. 이러한 계획이 추진되려면 법원 감독 하의 파산 절차 틀 안에서 이뤄져야 하며, 그 밖에서 진행될 수는 없다.
현재까지 회수된 220만 유로는 종착점이 아니라 출발점에 가깝다. 고객들이 결국 얼마나 돌려받게 될지는 검증된 채권 규모, 행정 비용, 채권자 우선순위, 그리고 함의 팀이 크나켄 기록 속에 숨겨진 추가 자산을 얼마나 더 찾아내는지에 달려 있다.
FAQ
크나켄 파산의 현재 상태는?
크나켄은 700만 유로가 사라졌다는 검찰의 주장 이후 7월 16일 로테르담 법원에 의해 파산 선고를 받았다.
압수된 크나켄 암호화폐 매각으로 얼마나 조달되었나?
네덜란드 검찰은 크나켄이 보유한 남은 암호화폐를 220만 유로에 매각해 파산 재단 자금으로 사용했다.
채권자들이 투자금을 회수할 전망은?
관재인 칼 함은 회수액이 제한적일 수 있다고 경고했으며, 220만 유로는 추정 투자액 1,000만~1,200만 유로의 일부만을 충당한다.
크나켄은 EU 암호화폐 규제 인가를 받았나?
크나켄은 EU 암호자산시장 규제(MiCA)에 따른 인가를 받지 못했으며, 2025년 6월 30일 마감 시한을 지키지 못한 뒤 서비스를 중단했다.
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