러시아 최대 은행이 서방 금융기관 대부분이 의도적으로 피했던 것을 구축하고 있다. 바로 디지털 자산 거래, 커스터디, 결제를 국가 규제 체계 안으로 끌어들이기 위한 풀스택 스베르방크 암호화폐 인프라로, 2026년 12월 1일까지 준비를 마쳐야 한다.
Summary
핵심 요약
- 스베르방크는 2026년 12월 1일까지 디지털 예탁기관을 포함한 암호화폐 거래 인프라를 출시할 계획이다.
- 해당 예탁기관은 고객의 암호화폐 소유권을 기록하고 대부분의 거래를 메인 블록체인 밖에서 처리한다.
- 러시아의 광범위한 암호화폐 규제 프레임워크는 2026년 9월 1일 발효되며, 2027년 7월 1일까지 인가 요건을 충족해야 한다.
- 러시아 중앙은행은 규제 대상 참여자를 다섯 가지 범주로 나누어 감독하며, 적격 자산에 대해 엄격한 유동성 기준을 설정했다.
- EU와 영국은 모두 암호화폐 거래소 HTX(구 후오비 글로벌)을 러시아 관련 제재 회피를 도왔다는 이유로 제재 대상에 올렸다.
스베르방크, 2026년 12월까지 규제된 암호화폐 거래 인프라 출시 예정
러시아 소매은행 부문을 장악하고 있는 스베르방크는 12월 1일로 내부 마감 시한이 정해진 일정에 맞춰 규제된 암호화폐 플랫폼을 구축하고 있다. 이 움직임은 이달 초 의회의 승인을 받은 러시아의 새로운 암호화폐 법적 프레임워크와 긴밀히 연계되어 있으며, 해당 법은 2026년 9월 1일 공식 발효될 예정이다.
스베르방크가 구축 중인 범위는 단순한 거래 인터페이스를 훨씬 넘어선다. 그 핵심에는 새로운 디지털 예탁기관이 자리 잡고 있는데, 이는 고객의 암호화폐 자산 소유권을 기록하고 대부분의 거래를 공용 퍼블릭 블록체인을 거치지 않고 정산하도록 설계된 커스터디 레이어다.
디지털 예탁기관의 세부 사항과 오프체인 거래 처리
“새 인프라의 핵심 요소 중 하나는 디지털 예탁기관으로, 고객의 암호화폐 권리를 기록하고 메인 블록체인 밖에서 거래를 계정 처리하게 될 것입니다.”라고 스베르방크 경영위원회 수석 부의장인 알렉산드르 베댜힌은 인테르팍스에 말했다. 그는 이 시스템이 “또한 활성 지갑에서의 거래를 용이하게 해 고객의 통화 이체 주문을 이행할 것”이라고 덧붙였다.
오프체인 방식은 의미가 크다. 대부분의 거래를 퍼블릭 블록체인 밖에서 처리함으로써 스베르방크는 더 빠른 결제, 수수료 절감, 그리고 무엇보다 규제 당국이 요구하는 수준의 내부 감사 가능성을 확보할 수 있다. 이는 서방 시장의 대형 커스터디 기관들이 사용하는 아키텍처를 러시아의 특정 규제 요구사항에 맞게 변형한 것이다.
고객 예치 및 이체를 위한 활성 지갑 운영
예탁기관 자체 외에도 스베르방크는 활성 지갑을 운영해 고객이 직접 시작하는 예치, 출금, 이체를 처리한다. 이는 고객이 셀프 커스터디 인프라가 아닌 은행이 관리하는 지갑 레이어와 상호작용하게 된다는 의미로, 탈중앙화보다는 규정 준수와 소비자 보호를 우선하는 설계 선택이다.
스베르방크는 플랫폼이 어떤 암호화폐를 지원할지, 또는 수수료 구조나 적격 요건을 아직 공개하지 않았다. 이러한 세부 사항은 러시아 당국이 아직 최종 확정해야 할 규정에 따라 달라질 가능성이 크다.
2026년 9월 발효되는 러시아의 새로운 암호화폐 규제 프레임워크
러시아의 새 암호화폐 법은 최소 2024년부터 자국 금융 시스템에 서서히 편입해 온 자산군에 대해 포괄적인 규제 구조를 만든다. 이 프레임워크는 2026년 9월 1일 발효되지만, 기업들은 2027년 7월 1일까지 인가를 완료하고 시스템을 전면적으로 규정에 맞춰야 한다.
러시아 중앙은행의 광범위한 감독 및 규제 권한
새 법안에 따라 러시아 중앙은행은 막강한 권한을 부여받는다. 중앙은행은 인가된 중개기관을 통해 어떤 암호화폐 자산을 제공할 수 있는지 결정하고, 시행령을 발행하며, 커스터디, 회계, 고객 보호 기준을 감독한다. 이는 가벼운 규제 체제가 아니며, 규제된 암호화폐 시장의 모든 중대한 결정 중심에 러시아 중앙은행을 두는 구조다.
규제 대상 시장 참여자 범주 설정
이 법은 러시아의 규제된 암호화폐 시장에서 활동할 수 있는 다섯 가지 유형의 기관을 정의한다.
- 암호화폐 거래소
- 브로커
- 자산운용사
- 커스터디 기관
- 거래 서비스 제공자
은행, 브로커, 자산운용사는 기존 인가에 암호화폐 관련 추가 요건을 더하는 방식으로 암호화폐 서비스를 제공할 수 있다. 반면 신규 암호화폐 거래소와 디지털 예탁기관은 처음부터 별도의 규제 승인을 받아야 한다.
적격 암호화폐 자산에 대한 유동성 기준
거래소에서의 공개 거래는 까다로운 유동성 기준을 충족하는 자산으로 제한된다. 러시아 중앙은행은 평균 시가총액 5조 루블 이상(약 640억 달러)과 2년간 평균 일일 거래량 1조 루블(약 128억 달러) 이상이라는 기준을 설정했다. 현실적으로 이 기준을 충족할 수 있는 자산은 전 세계적으로도 소수에 불과해, 사실상 시가총액 기준 상위권 암호화폐로 범위가 좁혀진다.
적격 투자자는 공개 거래소에서 승인된 자산 외에도 더 폭넓은 자산에 접근할 수 있지만, 의무적인 지식 테스트를 통과해야 한다. 비적격 투자자는 더 엄격한 제한을 받는데, 지식 테스트와 함께 중개기관당 연간 30만 루블 한도가 적용된다. 러시아 국내에서 상품과 서비스 대금 결제를 위한 암호화폐 사용은 새 프레임워크 하에서도 여전히 금지되며, 암호화폐의 용도는 투자와 국경 간 결제에 명확히 한정된다.
여기서 분석적 관점에서 잠시 멈춰볼 필요가 있다. 러시아는 단순히 암호화폐를 합법화하는 것이 아니라, 국가 통제 금융 아키텍처 안에 제도화하고 있다. 적격 자산에 대한 러시아 중앙은행의 승인 권한, 엄격한 유동성 기준, 국내 결제 금지 조항이 결합되면서 규제된 시장은 매우 선별적으로 운영될 것이다. 스베르방크의 12월 마감 시한은 전체 인가 일정보다 앞서 있어, 소수 경쟁자만 준비를 마칠 tightly controlled 시장에서 초기 점유율을 선점할 수 있는 위치를 제공한다.
러시아 암호화폐 환경을 둘러싼 국제 제재 강화
러시아는 자국 암호화폐 생태계에 대한 국제적 압력이 고조되는 가운데 이 인프라를 구축하고 있다. 이 시점은 우연이 아니라, 암호화폐를 금융 도구로 제도화하려는 러시아의 노력과, 제재 회피에 활용될 수 있는 암호화폐 채널을 차단하려는 서방의 노력이 맞붙는 더 큰 경쟁 구도를 반영한다.
HTX 거래소를 겨냥한 EU 제재와 벨라루스 암호화폐 통제
유럽연합 이사회는 최근 HTX(구 후오비 글로벌)를 제재 목록에 추가했다. 이는 러시아에 대한 “금지 조치의 목적을 상당 부분 좌절시키는, 역외에서 설립된 암호자산 서비스 또는 결제 서비스를 제공”한 혐의를 받는 18개 기관에 대한 광범위한 패키지의 일부다. 이사회는 이 결정을 2022년 군사 침공으로 시작된 러시아의 우크라이나 전쟁과 명시적으로 연관 지었다.
EU는 HTX를 제재 목록에 올린 같은 날, 벨라루스 국적자와 거주자가 암호화폐 거래소 및 디지털 자산 서비스 제공업체를 소유, 지배 또는 운영하는 것을 금지하는 조치도 취했다. 이는 MiCA(암호자산시장규제) 프레임워크를 통해 적용되었으며, 브뤼셀이 자국 규제 인프라를 지정학적 수단으로 활용하고 있음을 보여준다.
러시아 정부 지원 혐의로 인한 영국의 HTX 제재
영국 정부는 5월 HTX를 제재하면서, 이 거래소가 제재 대상 기관과 연계된 자금 및 금융 서비스를 통해 러시아 정부를 지원했다는 “합리적 의심 사유”를 제시했다. 동일 플랫폼을 겨냥한 EU와 영국의 공조 조치는 서방 규제 당국이 암호화폐 서비스 제공업체를 제재 회피의 심각한 경로로 인식하고 있음을 시사한다.
보다 근본적인 긴장은 구조적이다. 러시아가 스베르방크와 같은 국영 지원 기관을 통해 자국 내 암호화폐 인프라의 제도화를 가속하는 동시에, 서방 규제 당국은 러시아의 대체 온램프로 기능해 온 역외 거래소 채널을 차단하려 하고 있다. 러시아의 더 엄격한 국내 규제가 실제로 제재 회피를 줄일지, 아니면 단지 이를 국가 감독 시스템 안으로 옮길지 여부는 12월 마감 시한이 지난 뒤에도 서방 정책 입안자들이 오랫동안 고민해야 할 문제로 남을 것이다.
FAQ
스베르방크의 암호화폐 거래 인프라 출시 일정은 어떻게 되나요?
스베르방크는 디지털 예탁기관을 포함한 암호화폐 거래 인프라를 2026년 12월 1일까지 출시할 계획입니다.
러시아는 암호화폐 자산과 시장 참여자를 어떻게 규제하나요?
2026년 9월 1일 발효되는 새로운 금융 프레임워크는 러시아 중앙은행에 광범위한 감독 권한을 부여하고, 거래소, 브로커, 자산운용사, 커스터디 기관, 거래 서비스 제공자 등 다섯 가지 규제 대상 범주를 설정하며, 적격 자산에 대해 엄격한 유동성 기준을 도입합니다. 기업들은 2027년 7월 1일까지 인가를 완료해야 합니다.
스베르방크의 암호화폐 인프라에는 어떤 기능이 포함되나요?
암호화폐 소유권을 기록하고 대부분의 거래를 메인 블록체인 밖에서 처리하는 디지털 예탁기관과, 고객이 직접 시작하는 예치, 출금, 이체를 위한 활성 지갑이 포함됩니다.
러시아의 암호화폐 환경에는 어떤 국제 제재가 영향을 미치나요?
EU와 영국은 모두 HTX(구 후오비 글로벌)를 러시아를 재정적으로 지원했다는 혐의로 제재했습니다. EU는 추가로 MiCA 규제 프레임워크에 따라 벨라루스 국적자의 암호화폐 거래소 운영을 금지했습니다.
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