MiCA 라이선스를 향한 바이낸스의 행보는 지금까지 중 가장 공개적인 벽에 부딪혔고, 세계 최대 암호화폐 거래소는 이에 대해 침묵하지 않고 있다. 수개월간 그리스 규제 당국과 협력한 끝에, 바이낸스는 7월 1일 마감일을 불과 며칠 앞두고 신청을 철회했으며, 이로 인해 일부 서비스가 중단되고 EU 이용자에 대한 신규 가입이 중지되었다. 이 조치는 유럽의 대표 암호화폐 규제 프레임워크에 불편한 질문을 던졌다. MiCA는 업계를 규율하기 위한 것인가, 아니면 가장 큰 플레이어들을 걸러내기 위한 것인가?
Summary
핵심 요약
- 바이낸스는 신청서가 완전하다는 통보를 받았음에도 이사회 회의가 반복적으로 연기되자, 7월 1일 시행 마감일을 넘기게 되어 그리스에서의 MiCA 라이선스 신청을 철회했다.
- ESMA는 금융 범죄 컴플라이언스에 대한 우려를 이유로 바이낸스의 MiCA 신청을 승인하지 말 것을 각국 규제 당국에 비공식적으로 권고했으며, 이에 대해 바이낸스는 이의를 제기하고 있다.
- 바이낸스는 매년 3억 달러 이상을 컴플라이언스에 지출하고 전 세계적으로 1,500명 이상의 컴플라이언스 인력을 고용하고 있다.
- EU 내 약 3,000개의 등록된 VASP 중 거의 80%가 MiCA를 버티지 못할 수 있으며, 1,000만 명이 넘는 이용자가 라이선스를 보유한 플랫폼으로 이동해야 할 수 있다.
- 바이낸스는 MiCA 인가를 다시 신청할 계획이며, 유럽 담당 책임자인 질리언 린치는 그리스 규제 당국과의 사전 작업 덕분에 다음 절차는 더 빠르게 진행될 것이라고 말했다.
바이낸스, 그리스에서 MiCA 라이선스 신청 철회
바이낸스는 당초 무난한 결과를 기대할 만한 모든 이유가 있었다. 4월에 그리스의 헬레닉 자본시장위원회(HCMC)로부터 신청서가 완전하다는 통보를 받았기 때문이다. 누락된 것도, 실질적으로 미비한 것도 없었다. 인가는 6월 초에 나올 것으로 예상됐다. 그러나 이사회 회의는 계속해서 연기되었고, 7월 1일 마감일이 다가오자 바이낸스는 끝내 내려오지 않는 결정을 무기한 기다리기보다는 신청을 철회하는 쪽을 택했다.
여파는 즉각적이었다. 바이낸스는 여러 EU 국가의 이용자들에게 이메일을 통해 일부 서비스를 중단하고 별도 공지가 있을 때까지 신규 가입을 받지 않겠다고 통지했다. 이 통지는 마감일 10일도 채 남지 않은 시점에 전달되었는데, 이는 회사가 내부적으로 계획했던 30일 사전 통지 기간보다 훨씬 짧았다.
“우리는 완전한 신청서를 제출한 것으로 간주되었습니다.”라고 유럽 및 영국 담당 책임자인 질리언 린치는 말했다. “누락된 것도 없었고, 실질적으로 미비한 것도 없었습니다.”
린치는 정치적 개입이 지연에 영향을 미쳤다는 보도에 대해서는 언급을 피했다. 다만 그녀가 분명히 한 것은, 바이낸스가 이번 일을 이탈이 아닌 우회로로 보고 있다는 점이다. 거래소는 다른 EU 회원국(보도에 따르면 프랑스)을 통해 인가를 추진할 계획이며, 그리스 당국과 이미 쌓아둔 규제 관련 기반 덕분에 다음 신청 절차는 더 빠르게 진행될 것으로 기대하고 있다.
“우리는 유럽을 떠나는 것이 아닙니다.”라고 린치는 말했다. “지금은 우리 앞에 놓인 장애물일 뿐입니다. 우리는 규제를 받을 수 있다고 근본적으로 믿고 있으며, 다시 시장에 돌아올 것입니다.”
바이낸스, 컴플라이언스 관련 의혹에 반박
신청 철회의 시점은 악재가 겹친 뉴스 사이클과 맞물렸다. 월스트리트저널(WSJ)은 유럽증권시장국(ESMA)이 각국 규제 당국에 바이낸스의 MiCA 신청을 승인하지 말 것을 비공식적으로 권고했다고 보도했다. 거래소가 금융 범죄 컴플라이언스 기준을 충족할 수 있는지에 대한 우려를 이유로 들었다. 이 보도는 논의에 정통한 인사들을 인용했으며, 바이낸스가 이미 그리스에서의 좌절을 겪고 있던 시점에 나왔다.
린치는 강하게 반박했다. 그녀는 WSJ의 보도가 “해당 계정들이 어떻게 식별·검토·조치되었는지를 잘못 묘사하고 있다”고 말하며, 문제로 지적된 복잡한 활동 패턴을 파악하자마자 바이낸스는 관련된 모든 계정을 오프보딩하고 사법 당국에 보고했다고 덧붙였다. “이것이 헤드라인에서 빠진 전체 그림입니다.”라고 그녀는 말했다.
그녀는 더 나아가, 바이낸스가 제재 관련 우려를 무시하거나 컴플라이언스 인력에게 보복했다는 주장에 대해 이를 “전적으로 사실이 아니다”라고 일축했다. 거래소는 이미 이란 관련 계정에 대한 보도와 관련해 올해 초 WSJ를 상대로 소송을 제기한 바 있다.
방어 논리 뒤에 있는 컴플라이언스 투자
숫자를 고려하면 린치의 반박에는 일정한 무게가 실린다. 바이낸스는 컴플라이언스에 매년 3억 달러 이상을 투자하고 전 세계적으로 1,500명 이상의 컴플라이언스 인력을 고용하고 있다. 린치 본인도 전통 은행 및 금융 서비스 업계에서 거의 20년을 보낸 뒤 암호화폐 업계로 옮겨왔으며, 이러한 배경이 인가를 받은 기관에 대해 규제 당국이 무엇을 기대하는지에 대한 분명한 감각을 준다고 말한다.
거래소는 신청 과정에서 HCMC와도 수개월에 걸쳐 직접 협력했다. 이 정도 수준의 관여를 고려하면, 이번 절차의 지연된 결과를 순수하게 기술적인 이유만으로 설명하기는 어렵다. 그래서 린치는 이번 문제를 실질적인 내용이 아닌 절차상의 문제로 규정하고 있으며, 바이낸스도 대외적으로 이 같은 입장을 고수하고 있다.
ESMA의 역할과 MiCA를 둘러싼 구조적 질문
ESMA가 물밑에서 수행하는 자문 역할은 면밀히 살펴볼 가치가 있다. 이 기관은 MiCA 라이선스를 직접 부여하지는 않는다. 그 권한은 각국 규제 당국에 있다. 그러나 ESMA의 비공식적인 가이드라인은 상당한 영향력을 지니며, 바이낸스 신청을 승인하지 말라는 권고가 있었다는 보도는, EU 차원의 감독 레이어가 그리스 절차가 교착 상태에 빠지기 전부터 이미 거래소에 불리하게 작용하고 있었음을 시사한다.
이에 대한 린치의 반응은 날카로우면서도 절제되어 있었다. 그녀는 MiCA의 구조, 즉 각국 규제 당국이 라이선스를 부여하고 ESMA가 시스템적으로 중요한 기업에 대해 더 큰 감독 역할을 수행하는 구조를 지지한다고 밝혔다. 비록 그 구조가 이번과 같은 결과를 낳았음에도 말이다. 그녀의 숨은 메시지는, 이 시스템이 공정하게 작동할 수 있다고 믿지만 이번에는 그렇지 못했다는 것이다.
그녀의 보다 넓은 주장은 규제의 철학적 핵심을 겨냥한다. “MiCA의 성공은 규제가 존재하는 데 있는 것인가, 아니면 플레이어들이 규제를 받는 데 있는 것인가?” 이 질문은 논쟁 전체를 재구성한다. 시장의 지배적인 유동성 공급자를 배제하는 규칙집이 유럽 암호화폐 이용자들에게 명백한 승리라고 보기는 어렵고, 린치는 이를 분명히 지적했다.
7월 1일 MiCA 마감일이 더 넓은 시장에 의미하는 것
바이낸스의 상황은 고립된 사례가 아니다. 7월 1일 시행일은 유럽 암호화폐 시장 전반에 걸친 더 큰 구조조정을 촉발했으며, 그 수치는 상당히 극적이다.
약 3,000개의 등록된 가상자산 서비스 제공업체가 EU에서 운영 중인데, 이 중 거의 80%가 MiCA 요건을 버티지 못할 수 있다고 OKX 유럽 CEO 에랄드 구스는 말한다. 이는 유럽에서 업계가 한 번도 경험하지 못한 규모의 잠재적 통합이다.
이용자에 대한 영향은 문제를 더욱 키운다. 스위스보그의 알렉스 파젤은 코인데스크에, 인가를 받지 못한 사업자들이 사업을 축소하거나 시장에서 철수함에 따라 1,000만 명이 넘는 이용자가 이제 MiCA 인가 플랫폼으로 계정을 옮겨야 할 것이라고 말했다. 이 같은 이동은 짧은 기간에 제한된 사전 공지 속에서 이뤄지고 있어, 어디로 가야 할지 혹은 자산을 어떻게 안전하게 옮겨야 할지 모를 수 있는 개인 투자자들에게 상당한 마찰을 초래한다.
MiCA 도입의 실질적인 결과는, 규제 구조 아래에서 다시 성장하기 전에 단기적으로 시장이 크게 축소될 수 있다는 점이다. 이 전환이 얼마나 잘 관리되는지는, 1,000만 명의 이용자 중 얼마나 많은 이들이 컴플라이언스를 갖춘 플랫폼을 찾는지, 그리고 바이낸스 같은 기업들이 얼마나 빨리 인가된 시장으로 복귀할 수 있는지에 크게 달려 있다.
유럽 생태계에서의 바이낸스의 위치
린치가 제기한 유동성에 대한 주장은 진지하게 검토할 가치가 있다. 바이낸스는 단순한 또 하나의 거래소가 아니라, 더 작은 참여자들이 의존하는 시장 인프라를 제공한다. MiCA 프레임워크에서 바이낸스를 제외하는 것은 바이낸스의 직접 이용자들을 불편하게 만드는 데 그치지 않고, 유럽 암호화폐 시장 전반의 깊이, 가격 형성, 효율성에 영향을 미친다.
이것이 린치가 규제 당국에 암묵적·명시적으로 제시하는 논리다. 소비자 보호와 시장 강화를 목표로 하는 MiCA의 목적은 바이낸스를 프레임워크 안으로 끌어들이는 편이 밖에 두는 것보다 더 잘 달성된다는 것이다. “규제는 성숙함을 가져옵니다.”라고 그녀는 말했다. “이 업계는 계속 존재할 것이며, 금융 서비스 생태계의 일부입니다.”
거래소의 다음 행보, 즉 새로운 신청을 위해 어떤 회원국을 선택할지와 규제 당국이 얼마나 빠르게 대응할지는, MiCA의 구조가 애초에 그를 위해 설계되었다고 할 수 있는 기관들을 실제로 인가할 수 있는지에 대해 많은 것을 말해줄 것이다.
FAQ
바이낸스는 왜 그리스에서 MiCA 라이선스 신청을 철회했나요?
바이낸스는 4월에 헬레닉 자본시장위원회로부터 신청서가 완전하다는 통보를 받고 6월 초 인가를 기대했음에도, 이사회 회의가 반복적으로 연기되자 신청을 철회했습니다. 7월 1일 마감일이 다가오는 상황에서 아무런 결정도 내려지지 않자, 바이낸스는 지연과 그로 인한 규제 불확실성을 이유로 신청을 거둬들였습니다.
바이낸스는 금융 범죄 컴플라이언스 관행을 어떻게 방어하나요?
바이낸스는 의심스러운 활동 패턴을 식별했을 때, 관련된 모든 계정을 선제적으로 오프보딩하고 사법 당국에 보고했다고 말합니다. 유럽 담당 책임자인 질리언 린치는, 바이낸스가 제재 관련 우려를 무시하거나 컴플라이언스 인력에게 보복했다는 WSJ의 주장을 “전적으로 사실이 아니다”라고 일축했으며, 거래소가 매년 3억 달러 이상을 컴플라이언스에 지출하고 1,500명 이상의 글로벌 팀을 운영하고 있다고 밝혔습니다.
MiCA 규제가 EU 암호화폐 시장에 미치는 영향은 무엇인가요?
7월 1일 MiCA 시행 마감일로 인해, EU 내 약 3,000개의 등록된 가상자산 서비스 제공업체 중 약 80%가 영업을 중단하거나 시장에서 철수할 수 있습니다. 1,000만 명이 넘는 이용자가 MiCA 인가 플랫폼으로 계정을 옮겨야 할 수 있습니다. 동시에, 이 규제는 인가를 획득한 기업들에게 더 명확한 규칙을 제공하고, 역내 전반에 걸쳐 소비자 보호를 강화합니다.
MiCA 라이선스와 유럽 내 존재와 관련해 바이낸스의 향후 계획은 무엇인가요?
바이낸스는 유럽에 남겠다는 의지를 유지하고 있으며, 프랑스가 다음 관할권이 될 것이라는 보도와 함께 MiCA 라이선스를 다시 신청할 계획입니다. 린치는 그리스 신청 과정에서 이미 쌓인 규제 관련 기반 덕분에 다음 신청 절차는 더 빠르게 진행될 것으로 기대하고 있습니다. “우리는 유럽에 남는 데 매우 전념하고 있으며, 규제를 받는 데에도 매우 전념하고 있습니다.”라고 그녀는 말했습니다.
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