Summary
스위스: 암호화폐 인프라의 최고 수준
스위스는 암호화폐 분야에서 전 세계에서 가장 높은 절대적 역량을 가진 국가로 자리매김하고 있으며, 84점 만점에 75점을 기록하고 지출 부문에서 만점을 달성했다. 이러한 결과는 접근성과 규제 혁신이 결합된 독특한 환경의 산물로, 스위스를 글로벌 무대에서 뚜렷이 구분 짓는다.
보편적이고 통합된 결제 시스템
스위스는 접근성(16점 만점에 16점)과 지출(20점 만점에 20점) 모두에서 최고 점수를 기록한 유일한 국가다. 특징적인 요소는 암호화폐와 법정화폐 간의 보편적인 브리지(bridge)가 국가 표준 청구서 시스템에 통합되어 있다는 점이다. Bitcoin Suisse Pay 덕분에 QR코드가 있는 모든 스위스 청구서는 비트코인, 이더리움 또는 스테이블코인으로 결제할 수 있으며, 이는 6개 모든 카테고리의 청구서를 포괄한다. 이러한 독보적인 솔루션은 스위스를 일상 결제에서 암호화폐 도입의 모범 사례로 만든다.
루가노: 비트코인을 위한 도시 실험실
루가노 도시는 암호화폐가 일상생활에 어떻게 통합될 수 있는지를 보여주는 구체적인 사례다. Plan B 파트너십 덕분에 이곳에서는 360~400곳의 가맹점이 바(Bar)부터 시 공공서비스에 이르기까지 암호화폐 결제를 받고 있다. 맥도날드, 세금, 심지어 주차비까지 비트코인으로 지불할 수 있다. 주민의 3분의 1 이상이 MyLugano 디지털 지갑을 사용한다. 2025년부터는 슈퍼마켓 체인 SPAR도 전국적으로 비트코인 직접 결제를 받기 시작했다. 또한 스위스에는 129개의 암호화폐 ATM이 있으며, 이는 도시 인구 100만 명당 156대에 해당하는 수치로, 유럽 평균을 훨씬 상회한다.
고도화된 인프라, 그러나 매우 낮은 필요성
이처럼 뛰어난 인프라에도 불구하고, 스위스의 암호화폐에 대한 실제 필요성은 세계에서 가장 낮은 수준이다. 스위스의 Crypto-Necessity Index는 고작 0,01로, 가능한 최저값이다. 2023~2025년 평균 인플레이션은 1,1%에 불과하고, 성인의 단 2%만이 은행 계좌가 없으며, 송금은 GDP의 0,4%에 그친다. 자본 통제나 제재 노출도 없다. 필요성 승수(0,52)를 적용하면 스위스는 절대 역량 1위에서 글로벌 순위 29위로 내려가며, 역량이 항상 필요성과 일치하는 것은 아님을 보여준다.
미래 전망과 핵심 데이터
스위스는 이 분야를 계속 자유화하고 있다. 2025년 FINMA는 SIX Digital Exchange에 최초의 DLT 거래 플랫폼 라이선스를 부여했으며, 디지털 자산에 관한 서클러를 발행해 커스터디와 결제 관련 사항을 명확히 했다. 2026년부터는 CARF 표준에 따른 암호화폐 데이터 자동 교환이 시행될 예정이다. 역량 점수는 여전히 매우 높아 0,893이지만, 필요성 조정 점수는 0,461로, 분석 대상 79개국 중 29위를 유지하고 있다.
이탈리아: 비트코인 밸리와 은행 혁신 사이
또한 이탈리아는 역량 측면에서 84점 만점에 68점을 기록하고 지출 부문에서 만점(20점)을 달성하며 유럽 내에서 두드러진다. 이 나라는 촘촘히 분포한 암호화폐 ATM과 혁신적인 상업 클러스터의 존재가 특징이다.
비트코인 밸리와 ATM 확산
이탈리아 비트코인 도입의 심장부는 트렌티노 주 로베레토의 비트코인 밸리로, 다수의 가맹점이 비트코인 결제 고객에게 10%에서 22%까지의 할인을 제공한다. 여기에 브레시아와 볼차노의 다른 허브들이 더해진다. 이탈리아는 유럽에서 가장 높은 암호화폐 ATM 밀도를 자랑하며, 216대의 ATM(도시 인구 100만 명당 43대)을 보유하고 있다. 약 18%의 이탈리아인이 암호화폐를 보유하고 있어, 인구의 관심이 점점 커지고 있음을 보여준다.
전통 은행의 진입
새로운 요소는 전통 은행의 암호화폐 세계 진입이다. 인테사 산파올로(Intesa Sanpaolo)는 2025년 1월 100만 유로 규모의 자체 비트코인 거래를 수행했으며, 연말 기준 약 1억 달러 상당의 암호화폐를 보유하고 있었다. 유니크레딧(UniCredit)은 비트코인에 대한 원금보장형 증권을 출시하고 스테이블코인 컨소시엄에 가입했다. 그러나 리테일 은행 상품의 부재로 인해 온램프 마찰은 여전히 레벨 3에 머물러 있다.
고도화된 시장, 그러나 낮은 구조적 필요성
견고한 은행 네트워크와 성숙한 시장이 존재함에도, 이탈리아의 구조적 암호화폐 필요성은 제한적이다. 이탈리아의 Crypto-Necessity Index는 0,04로, 평균 인플레이션은 2,7%, 성인의 14%가 은행 계좌가 없고, 송금은 GDP의 0,5%를 차지하며, 자본 통제나 제재는 없다. 필요성 승수(0,56)는 이탈리아를 글로벌 순위에서 7위에서 31위로 끌어내리며, 도입이 실제 필요성보다는 혁신에 의해 더 많이 주도되고 있음을 보여준다.
규제 진화와 주요 데이터
이탈리아의 규제 환경은 한창 진화 중이다. 입법령 129/2024와 법률 95/2025는 암호자산에 관한 유럽 규정 MiCA를 위한 국가 프레임워크를 구축했으며, CONSOB가 감독 기관으로 지정되었고 OAM VASP 등록부는 2026년에 폐지될 예정이다. 2026년부터는 암호화폐 양도소득세가 26%에서 33%로 인상되며, 이는 보다 엄격한 접근을 시사한다. 역량 점수는 0,810이고, 필요성 조정 점수는 0,457로, 이탈리아는 79개국 중 31위에 위치한다.
결론: 긴급성 없는 혁신
스위스와 이탈리아는 유럽에서 암호화폐 도입의 두 가지 모범 사례를 보여주지만, 두 경우 모두 이러한 기술에 대한 실제 필요성은 제한적이다. 스위스는 사실상 필요성이 거의 없는 인구를 위해 세계 최고의 인프라를 구축했다. 반면 이탈리아는 활발한 암호화폐 허브와 전통 은행의 진입으로 두드러지지만, 수요는 경제적 긴급성보다는 호기심과 혁신에 의해 더 많이 이끌린다. 궁극적으로 이 두 나라는 기술적 역량이 항상 사회적 필요성으로 이어지지는 않음을 보여주며, 유럽 암호화폐의 미래에 중요한 시사점을 제공한다.
아멜리아 토마시키오
The Cryptonomist 편집장 및 공동 창립자
트위터: @ametomasicchio
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