암호화폐 크립토 세계에서는 미국의 Clarity Act(클래리티 법안) 승인 가능성을 두고 큰 기대가 모이고 있다.
많은 이들은 이 법안이 승인되면 암호화폐 시장이 다시 회복하는 데 도움이 될 것이라고 믿지만, 그 영향이 실제로는 더 느리고 미묘할 것이라고 주장하는 사람들도 있다.
특히 의문이 제기되는 것은 비트코인의 가격에 미치는 영향이다. 왜냐하면 미국의 새로운 암호화폐 및 스테이블코인 규제 체계 승인으로 가장 큰 수혜를 입을 자산은 아마도 이더리움일 가능성이 크기 때문이다.
Summary
Clarity Act 승인
이론적으로 Clarity Act 최종안 초안은 이미 승인된 상태여야 한다.
그러나 이것이 곧바로 법률의 최종 승인이 빠르고 당연하게 이뤄진다는 의미는 전혀 아니다.
오히려 더 이상 문구 수정이 이뤄지지 않는다고 하더라도, 최종 승인과 새 법률의 발효까지는 아마도 몇 달을 더 기다려야 할 것이다. 반대로 문구가 추가로 수정될 경우에는 훨씬 더 오래 기다려야 할 수도 있다.
사실 첫 번째 초안은 이미 작년, 2025년 7월에 하원에서 초당적 강력한 지지를 받아 통과되었지만, 상원으로 넘어간 뒤 많은 수정이 이뤄졌다. 그렇게 수정된 새 초안은 2026년 5월 14일에야 상원 은행위원회(Senate Banking Committee)를 통과했으며, 이때도 비교적 강한 초당적 지지를 받았다.
하지만 이제 상원 본회의 최종 표결을 아직 남겨두고 있으며, 표결 일정은 아직 발표되지 않았다. 이후 상원이 이를 승인할 경우(그럴 가능성은 매우 높아 보인다), 새 초안은 다시 하원으로 넘어가게 되며, 이때도 최종 승인이 자동으로 보장되는 것은 아니다.
현재 돌고 있는 예상은 최종 승인이 올해 여름과 가을 사이에 나올 수 있다는 것이지만, 이 법안이 거쳐 온 복잡한 절차를 감안하면 추가적인 돌발 변수를 배제할 수는 없다.
이 법안은 암호화폐 업계에 매우 중요한 법안으로, SEC와 CFTC 간의 역할을 명확히 구분하고, 증권과 상품을 구분하기 위한 “성숙한 블록체인(blockchain mature)” 개념을 도입하며, 업계 전반에 더 큰 규제적 확실성을 제공한다.
또한 미국 시장은 이 분야에서 전 세계적으로 가장 중요한 시장이라는 점도 잊어서는 안 된다.
비트코인 가격에 미치는 영향
이론상 Clarity Act가 미국 내 비트코인에 미치는 영향은 긍정적일 것이지만, 큰 변화를 가져오지 않을 수도 있다.
가장 즉각적인 변화는 규제의 명확성과, 특히 거래소 모니터링 관할이 CFTC로 넘어가는 점이 될 것이다.
장기적으로는 Clarity Act가 기관 투자자의 도입을 늘릴 수 있지만, 그 속도는 아마도 느리고 신중할 것이다. 사실 이것이 가장 큰 긍정적 결과가 될 수 있으나, 상당한 시간이 필요할 것으로 보인다.
다만 승인 소식 자체는 가격에 즉각적인 영향을 줄 수도 있다. 그러나 실제로 이런 경우에는 종종 “루머에 사서 뉴스에 판다(buy the rumors, sell the news)”라는 역학이 지배하는데, 즉 오랫동안 기다려온 뉴스가 발표되는 순간 매도세가 나올 수 있다. 시장은 Clarity Act 승인 가능성을 루머만을 근거로 이미 미리 가격에 반영하려 할 것이기 때문이다.
따라서 비트코인 가격에 대한 긍정적 영향은 장기적인 효과가 될 가능성이 가장 크다.
하지만 단기적인 변화만으로도 이미 몇 달 안에 암호화폐 시장 전반의 상황이 개선되고, 그 여파로 비트코인 가격에도 긍정적인 영향이 나타날 가능성 역시 존재한다.
알트코인에 미치는 영향
그러나 알트코인에 미치는 영향을 살펴보면 이야기가 달라진다.
무엇보다 Clarity Act는 스테이블코인 도입을 특히 크게 도울 것으로 보이며, 이 시장은 현재 이더리움이 지배하고 있다.
또한 비트코인은 이미 CFTC가 감독하는 상품(커머디티)으로 간주되고 있지만, 여러 소형 알트코인의 경우 현재 지위가 여전히 불확실하다. 이들은 규제상 증권이 아닌 상품으로 분류될 경우 상당한 이익을 얻을 수 있다.
따라서 Clarity Act가 이더리움에 미치는 영향은, 특히 현재 이더리움이 지배하고 있는 디파이(DeFi) 분야까지 포함해, 매우 긍정적일 것으로 예상된다.
하지만 이 경우에도 시간이 필요하다. 최종 승인이 나오기까지 아직 몇 달이 걸릴 수 있고, ETH 역시 가상의 sell-the-news 현상을 겪을 수 있기 때문이다. 다만 승인 후 몇 달만 지나도 ETH 자체 가격에서 의미 있는 첫 번째 영향이 나타날 수 있다.
사실 일부 알트코인에는 부정적인 영향이 나타날 가능성도 있다.
수혜를 볼 수 있는 코인으로는 솔라나(Solana), XRP, 체인링크(Chainlink), 그리고 아마도 카르다노(Cardano)와 아발란체(Avalanche) 등이 있다. 반면 새로 나온 알트코인이나 시가총액이 매우 작은 알트코인들은 규제상 증권으로 분류될 가능성이 높기 때문에, 이론적으로는 피해를 볼 수도 있다.
장기적으로는 전체 암호화폐 시장이 이득을 볼 것으로 예상되지만, 이는 아마도 대부분 주요 암호화폐, 혹은 그와 비슷한 규모의 자산에만 해당될 가능성이 크다.
