어제 비트코인 시장에는 긍정적인 업데이트가 있었습니다.
비록 서로 다른 업데이트이긴 하지만, 실제로는 아마도 하나의 기본적인 역학의 서로 다른 측면일 뿐일 가능성이 큽니다.
이 글에서는 먼저 각 업데이트를 따로 분석한 뒤, 그 기저에 있는 역학을 다시 구성해 보겠습니다.
Summary
매수에 나선 고래들
주말 이후 전통 금융시장이 재개장하자, 일부 고래들은 지난 며칠간의 수익을 실현하기 위해 8만 달러 위에서 비트코인을 팔기 시작했습니다.
실제로 이들은 지난주 수요일부터 BTC를, 특히 78,600달러 아래 구간에서 계속해서 매집해 왔습니다.
따라서 어제 고래들이 수익을 실현하기 위해 매도에 나선 것은 지극히 논리적인 일이었습니다.
하지만 미국 증시가 아시아 증시 재개장보다 몇 시간 뒤에 문을 열었을 때, 고래들은 이번에는 매수에 나섰습니다.
즉, 생각을 바꾼 것입니다. 처음에는 팔다가, 갑자기 사들이기 시작한 것입니다.
마치 어제 아시아와 유럽의 고래들은 단지 수익 실현에 그치고 있었던 반면, 미국의 고래들은 뭔가 더 알고 있는 듯한 모습이었습니다.
실제로 이후 가격은 81,000달러까지 오르기도 했지만, 미국 고래들은 계속해서 매수했습니다.
미국 정부의 달러 방출
늦은 저녁, 재무부는 매주 평일마다 그렇듯이 전날 마감 기준 정부가 보유한 은행 계좌의 총 달러 잔액을 공개했습니다.
어제 공개된 수치는 따라서 금요일 마감 기준이었고, 목요일 수치보다 무려 1,120억 달러나 낮았습니다.
이는 미국 정부가 금요일 하루 동안에만 시장에 1,000억 달러가 넘는 자금을 풀었다는 뜻입니다.
이전 몇 주 동안에는 오히려 3,000억 달러를 흡수했기 때문에, 어제 수치는 사람들을 깜짝 놀라게 했습니다.
또한 미국 정부가 이렇게 짧은 시간 안에 막대한 유동성을 방출하거나 흡수할 때, 그 영향은 비록 미미하더라도 금융자산 가격에 거의 즉각적으로 나타납니다.
그래서 금요일에는 그 효과가 거의 나타나지 않았고, 주말에는 전통 증시가 문을 닫기 때문에 나타날 수 없었으므로, 어제 미국 증시가 재개장한 이후에야 그 효과가 나타난 것입니다.
이란 전쟁
여기에 더해 이란의 상황은 아직 전쟁이 끝나지는 않았지만 점차 안정되고 있다는 점도 고려해야 합니다.
미국 금융시장에 대한 영향과 관련해서는, S&P500의 내재 변동성을 나타내는 VIX 지수, 즉 이른바 “공포 지수”를 기준으로 삼을 수 있습니다.
VIX는 1월 중순부터 3월 말까지 16포인트에서 29포인트로 상승한 뒤, 4월 들어 하락하기 시작했습니다.
하락의 대부분은 4월 중순 직전에 일어났지만, 5월 1일 금요일부터는 2월 13일 이후 처음으로 20포인트 아래로 내려갔습니다.
VIX가 심리적 기준선인 20포인트 아래로 떨어지자, 일부 투기 세력은 분명 더 많은 위험을 감수하기 시작했고, 비트코인과 같은 성장 자산에도 다시 관심을 보이게 되었습니다.
기저에 있는 역학
하나의 가설을 제시해 볼 수 있습니다.
어제 미국 증시가 재개장했을 때, 금요일 마감 기준 미국 정부가 보유한 은행 계좌의 총 달러 잔액 수치는 실제로는 이미 산출이 끝난 상태였을 가능성이 매우 큽니다. 비록 아직 공개되지는 않았더라도 말입니다.
또한 그 수치가 공개되기 전이라도, 시간이 지나면서 어떻게 변하고 있는지 간접적으로 추정할 수 있는 몇 가지 지표들이 존재합니다.
따라서 제시할 수 있는 가설은, 어제 미국 증시 재개장 시점에 미국의 고래들은 이미 미국 정부가 금요일에 시장에 유동성을 대거 풀었다는 사실을 알고 있었거나, 최소한 눈치채고 있었을 것이라는 점입니다.
여기에 더해 조금 더 과감한 추측도 해볼 수 있습니다.
실제로 정부 내 누군가는 금요일 당일, 어쩌면 그 이전부터 이미 이 사실을 알고 있었음이 분명합니다.
다시 말해, 이 모든 일의 배후에 매우 구체적인 전략이 존재한다고 완전히 배제할 수는 없습니다.
아이디어는 이렇습니다. 만약 미국 정부가 이미 금요일에 중동 상황을 진정시키기로 결정했다면(VIX가 다시 20포인트 아래로 내려간 점에서 드러나듯이), 단 하루 만에 1,120억 달러를 시장에 풀기로 한 것이 우연이 아닐 수도 있다는 것입니다.
이처럼 막대한 자금 방출이 금융자산 가격에 미칠 영향은 그 규모를 고려할 때 예측하기 쉬웠고, 이 정보는 어제 저녁 공식 수치가 발표되기 전에 이미 정부 밖으로 흘러나갔을 수도 있습니다.
따라서 위에서 언급한 세 가지 업데이트의 배후에는, 비트코인을 포함한 성장 자산의 가격을 반등시키기 위한 매우 구체적인 전략에서 비롯된 단일한 역학이 존재한다고 완전히 배제할 수는 없습니다.
S&P500은 이미 사상 최고치 부근에 있기 때문에, 앞으로도 크게 좋은 성과를 낼 것이라고 상상하기는 어렵다는 점을 잊어서는 안 됩니다. 반면 비트코인은 아직 회복해야 할 구간이 많기 때문에, 이론적으로는 향후 며칠 동안 S&P500을 능가하는 성과를 낼 수도 있습니다.
