Summary
파리 블록체인 위크: 울로아의 도발
“홀드-차입 크립토 전략” 연설이 진행된 파리 블록체인 위크에서 크리스티안 울로아(Liquid Loans CEO)는 업계에서 가장 널리 퍼진 만트라와는 반대되는, 분명한 논지를 제시한다.
“크립토에서 부는 매도로 만들어지지 않는다.”
메시지는 단순하면서도 급진적이다.
대부분의 투자자들은 잘못된 자산을 선택해서가 아니라, 너무 일찍 판다는 이유로 기회를 놓친다.
진짜 실수: 이익이 났을 때 파는 것
키노트에서 울로아는 핵심 포인트를 강조한다.
문제는 무엇을 사느냐가 아니라, 언제 파느냐다.
그의 설명에 따르면:
- 매도는 추가 상승에 대한 익스포저를 잃는다는 의미다
- 매도 시 세금이 발생하는 경우가 많다
- 지속하기 어려운 타이밍 게임에 들어가게 된다
그리고 무엇보다, 심리적인 문제가 드러난다.
바로 후회다.
울로아는 업계에서 흔한 경험, 즉 강한 불장이 오기 전에 자산을 팔아버린 경험을 공유한다.
- 시장에서 이탈한다
- 밖에서 가격이 오르는 것을 지켜본다
- 장기적인 잠재력을 잃는다
“Hold Borrow Build”: 대안 전략
연설의 핵심은 명확한 하나의 전략이다.
👉 Hold. Borrow. Build.
유동성을 얻기 위해 자산을 파는 대신:
- 보유하고(Hold)
- 담보로 사용하고
- 유동성을 빌리고(Borrow)
- 가치를 계속 쌓아간다(Build)
핵심 아이디어는 자산을 포기하지 않고 가치를 잠금 해제하는 것이다.
실제로는 어떻게 작동하는가
설명된 메커니즘은 DeFi에서 전형적인 방식이다.
- 크립토를 담보로 예치한다
- 프로토콜에 자산을 잠근다
- 대출을 통해 유동성을 확보한다
울로아에 따르면, 이를 통해 다음이 가능해진다.
- 포지션을 매도하지 않는다
- 시장 익스포저를 유지한다
- 과세 이벤트를 피할 수 있다(관할 지역에 따라 다르지만, 연설에서 제기된 포인트다)
ETH 사례: 매도 vs 차입
연설에는 구체적인 예시가 포함되어 있다.
- 낮은 가격에 ETH를 매수한다
- 가치가 크게 상승한다
- 유동성이 필요해진다
전통적인 시나리오:
- ETH의 일부를 판다
- 익스포저를 잃는다
- 세금을 낼 가능성이 있다
대안 시나리오:
- ETH를 담보로 잠근다
- 유동성을 빌린다
- 포지션을 유지한다
결과:
👉 시장에서 이탈하지 않고 자본에 접근한다
은행과의 비교
울로아는 DeFi와 은행 시스템을 직접적으로 대비시킨다.
전통 금융(은행):
- 신용 조회
- 관료주의(복잡한 절차)
- 중앙화된 승인
- 이자
DeFi(연설에 따르면):
- 중개인이 없다
- 신용 조회가 없다
- 스마트 컨트랙트를 통해 접근한다
- 코드 기반 시스템이다
핵심 개념:
“허락을 구하는 것이 아니라, 자신의 자산을 사용하는 것이다.”
진짜 리스크: 청산
연설에서는 리스크에 대한 주제도 다룬다.
모든 프로토콜에는 안전 마진(임계값)이 있다.
- 언급된 예: 약 110% 담보 비율
- 가치가 하락하면 → 청산 가능성이 생긴다
이는 다음을 의미한다.
- 자산의 일부가 자동으로 매도될 수 있다
울로아는 다음을 강조한다.
- 이는 실제 리스크다
- 그러나 관리 가능하다
어떻게?
- 보수적인 대출 비율 유지
- 담보 상태 모니터링
- 추가 담보 투입
마인드셋의 전환: 트레이더에서 빌더로
연설에서 가장 강력한 부분 중 하나는 관점의 전환이다.
“당신은 트레이더처럼 게임을 하고 있는가, 아니면 부를 쌓고 있는가?”
울로아에 따르면:
트레이더 마인드셋:
- 가격을 쫓는다
- 이익 실현을 위해 판다
- 시장 타이밍을 맞추려 한다
장기적 마인드셋:
- 축적한다
- 담보로 활용한다
- 시간을 두고 구축한다
부동산 비유
개념을 명확히 하기 위해 다음과 같은 비유가 사용된다.
- 부동산 투자자는 쉽게 부동산을 팔지 않는다
- 자기자본(에쿼티)을 활용해 새로운 자본을 조달한다
- 시간을 두고 포트폴리오를 구축한다
같은 원리를 크립토에 적용하는 것이다.
“부는 매도로 만들어지지 않는다”
연설의 요약은 매우 분명하다.
- 매도 = 시장에서 이탈
- 홀드 + 활용 = 익스포저 유지
울로아는 마지막으로 세 가지 포인트를 강조한다.
- 크립토를 ‘팔기 위한 것’으로 생각하는 것을 멈춰라
- DeFi에 이미 존재하는 도구들을 활용하라
- 순수한 투기적 사고에서 벗어나라
결론
크리스티안 울로아의 키노트는 DeFi 세계에서 점점 더 강해지고 있는 내러티브를 보여준다.
크립토는 단순한 트레이딩이 아니라, 전략적인 자본 관리다.
제안은 단순하지만 강력하다.
👉 자산을 팔지 말 것
👉 자산을 담보로 사용할 것
👉 장기적으로 구축할 것
그리고 “홀드-차입 크립토 전략” 연설은 다음과 같은 직접적인 메시지로 마무리된다.
“팔지 마라. 홀드하라. 빌려라. 구축하라.”
