Arthur Hayes는 최근 Ethereum에 대해 롱 포지션을 다시 열었으며, 20.000 달러까지의 주기적 목표를 제시하고 있습니다.
그의 주장은 기술적 신호 — 3.000$ 영역에서의 가능한 “테스트”와 역사적 최고점 근처에서 예상되는 저항 — 및 공급이 계획된 자산에 잠재적으로 유리한 거시적 환경에 기반하고 있습니다. 이는 매우 공격적인 예측이라는 점을 언급해야 합니다 (검증 필요). 출처 Fortune.
Summary
배경 및 출처: 왜 지금 이 이야기가 나오는가
최근 Hayes가 https://fortune.com/crypto/2025/05/18/arthur-hayes-on-bitcoins-route-to-200000-holding-gold-and-why-hated-ethereum-is-due-for-a-comeback/와의 인터뷰에서 발표한 최근 발언 이후 논쟁이 다시 불붙었습니다.
BitMEX의 전 CEO는 ETH를 다시 구매했으며, 이번 사이클에서 20,000 달러의 주기적 목표까지 상당한 상승 여지가 있다고 확인했습니다. 과거에, https://decrypt.co/331473/ethereum-hit-10k-tear-market-new-asshole-arthur-hayes에서 이미 언급된 바와 같이, Hayes는 Ethereum에 대한 대담한 예측을 숨기지 않았습니다.
우리 팀이 수집한 데이터와 2025년 8월 1일 기준 최신 온체인 소스를 비교한 결과, Merge 이후(2022년 9월 15일) 스테이킹에 잠긴 ETH의 비율이 지속적으로 증가하여 현재 유통 공급량의 20%를 초과하고 있습니다. 이 현상은 EIP‑1559로 도입된 burn 메커니즘과 함께 중기적으로 공급 역학을 변화시킵니다.
업계 분석가들은 또한 Dencun 업그레이드(2023년 8월) 이후 주요 온체인 지표(TVL, 활성 주소 및 롤업의 볼륨)가 L2 네트워크의 사용 증가 신호를 보이고 있으며, 이는 수요의 지속성을 평가하기 위해 모니터링해야 할 요소라고 관찰합니다.Fonte Glassnode Fonte Coin Metrics.
헤이즈의 테제: 거시적 긴축, 자산 부족 및 ETH로의 회전
Hayes에 따르면, 불규칙한 통화 정책, 부채 증가 및 실제 신용 확장의 부족이 프로그램된 공급을 가진 디지털 자산에 대한 수요를 증가시킬 수 있습니다. 이 맥락에서, Ethereum은 다음과 같은 이점을 얻을 수 있습니다:
- 생태계의 “자연스러운” 수익률 – 스테이킹과 수수료 소각 덕분에 시간이 지남에 따라 순환 공급량을 줄이는 경향이 있습니다.
- 네트워크 효과는 DeFi 및 NFT의 성장과 레이어 2 솔루션의 확장에 관련되어 있습니다.
- 기관의 관심 증가 – ETH 현물 ETF이 여전히 일부 시장에서 논의 중이지만, 구조화된 상품에 대한 관심이 자산을 지지할 수 있습니다. (현물 상품에 대한 SEC)
기술 분석: 중요한 수준 (3k 및 역사적 최고점에 초점)
기술적 접근은 Hayes가 제안한 해석에서 중심적입니다. 여러 시간 프레임에서 관찰된 주요 수준은 다음을 포함합니다:
- 3.000$ 영역: 심리적 및 기술적 분수령. 3k 주변의 “테스트”는 변동성 단계 후 구매자의 지지를 확인할 수 있습니다.
- 2021년 역사적 최고점 영역: 2021년의 피크에 해당하는 약 4,800$의 구조적 저항, 이곳은 종종 이익 실현이 집중되는 곳입니다.
- 주요 평균: EMA 200일 및 EMA 20주의 유지 또는 회복은 crypto 사이클에서 성숙한 트렌드 단계를 나타내는 경향이 있습니다.
흥미로운 점은 알고리즘 예측에 기반한 일부 가격 모델이 9월까지 4.768$의 가능한 목표와 2040년까지 19.375$의 장기 시나리오를 나타냈다는 것입니다. 그러나 이러한 값은 매우 역동적인 변수들(변동성, 채택, 업그레이드, 거시경제 조건)에 의해 영향을 받으며, 확실한 것이 아니라 확률적 범위로 읽어야 합니다(검증 필요). 출처 Decrypt.
예측 비교: 모델이 말하는 것
- Target ciclico 20.000$ (Hayes): 상위 수준의 관점으로 거시경제 역학, 희소성에 대한 내러티브 및 기술 지표를 엮어냅니다.
- 예측 4.768$ (9월까지): 일부 알고리즘 모델이 제안하는 단기-중기 추정치입니다.
- 시나리오 19.375$ (2040): 채택 곡선과 역사적 주기에 기반한 장기 예측.
그렇다고 해서 이러한 극단적인 목표가 직선적인 경로로 해석되어서는 안 됩니다: 시장은 랠리와 조정의 연속을 통해 이러한 영역을 탐색할 수 있습니다.
온체인 및 기본 사항: 정말로 주목해야 할 것
가격 외에도, 네트워크 사용과 관련된 몇 가지 드라이버가 영향을 미칩니다:
- 스테이킹 및 소각: 더 많은 ETH가 스테이킹에 잠기고 지속적인 수수료 소각이 순공급 압력을 줄일 수 있습니다.
- Layer 2 (rollup): 최근 업그레이드 — Dencun과 같은 — 후 L2의 비용 감소는 활동과 새로운 사용 사례의 채택을 촉진합니다. (Ethereum Blog)
- 온체인 트래픽 및 유동성: DEX의 거래량, DeFi의 TVL 및 활성 주소는 실제 수요를 측정하는 데 도움이 됩니다.
- 기관 상품의 흐름: ETF 현물, ETP 또는 펀드의 지속적인 유입 또는 유출은 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. (The Wall Street Journal – Crypto 섹션)
심리와 모멘텀: 여전히 균형 잡힌 그림
단기적인 읽기는 혼합된 심리를 나타냅니다. Fear & Greed Index가 50 근처에 있을 때 — Alternative.me (2025년 8월 22일 업데이트된 값)와 같이 — 이는 bull과 bear의 균형을 나타내며, 이는 방향성 가속이 있기 전의 통합 단계에 일반적입니다.
독립적인 목소리와 반대 의견
일부 독립 분석가들은 독점적으로 bull 시장의 내러티브를 억제할 수 있는 요인들을 언급합니다:
- 다른 체인과의 경쟁: 성능 및 사용자 경험의 차이가 activity를 이동시켜 상대적인 평가에 영향을 미칠 수 있습니다.
- 규제: DeFi 및 스테이블코인에 대한 가능한 명확화 또는 제한은 생태계의 잠재력을 압축할 수 있습니다; 현재 여러 국가에서 다양한 조치가 논의 중입니다 (Financial Times).
- 거시적 조건: 금리, 성장 또는 글로벌 유동성과 관련된 충격은 유리한 추세를 빠르게 반전시킬 수 있습니다.
운영적 함의와 위험 관리
야심 찬 목표인 20.000$를 과도하지 않게 설정하려면, 정확한 시간적 범위를 정의하고, 주요 http:///analisi-tecnica-ethereum-livelli-chiave (3k 및 역사적 최고치)를 모니터링하며, http:///volatilita-mercati-crypto 및 http:///liquidita-crypto-mercati를 관찰하고, 자신의 위험 프로필에 맞게 다양화하는 것이 중요합니다. 흥미로운 점은 사이징에 대한 규율이 drawdown에서 차이를 만들 수 있다는 것입니다.
위험 및 모니터링할 변수
- 통화 정책 및 글로벌 유동성 조건.
- 네트워크 업그레이드 및 확장성 솔루션의 채택 시간.
- 암호화폐 시장 규제 및 중개인에 대한 규정, 여전히 다양한 관할권에서 논의 중 (SEC).
- 기관 투자 상품으로의 유입 및 유출 (ETF spot, ETP, 펀드), 이는 전체 수요에 영향을 미칠 수 있습니다.
요약
Arthur Hayes의 호출은 Ethereum을 사이클의 중심으로 되돌립니다: bull 시나리오에서는 3.000$ 영역의 테스트가 가능하며, 역사적 저항과의 대조 및 매크로 및 온체인 드라이버가 유리하게 유지될 경우 새로운 상승이 가능합니다. http:///previsioni-ethereum-2025-2040 — 단기적으로 약 4.768$ 수준에서부터 장기적으로 19.375$에 대한 가설까지 — 는 절대적인 확신이 아닌 확률 범위로 읽어야 합니다.
출처 및 방법론
- https://fortune.com/crypto/2025/05/18/arthur-hayes-on-bitcoins-route-to-200000-holding-gold-and-why-hated-ethereum-is-due-for-a-comeback/ — Arthur Hayes의 발언 및 입장.
- https://decrypt.co/331473/ethereum-hit-10k-tear-market-new-asshole-arthur-hayes — Hayes의 프로필 및 논문에 대한 이전 내용.
- https://glassnode.com/ — 온체인 데이터 및 스테이킹/소각 지표 (2025년 8월 1일 기준).
- https://coinmetrics.io/ — 네트워크 메트릭 및 역사적 분석.
- 알고리즘 예측에 대한 주의사항: 9월까지 4.768$ 및 2040년까지 19.375$에 대한 추정치는 주요 출처나 상세한 방법론적 설명(회귀 모델, 반감기 주기, 채택 등)을 제공하지 않습니다. 따라서 이러한 데이터는 주의 깊게 해석되어야 하며 가상의 예로 간주되어야 합니다.
면책 조항: 이 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 금융 자문을 구성하지 않습니다. 암호화폐 시장은 높은 변동성을 특징으로 하며 추정치는 빠르게 변동할 수 있습니다.
