Ethena, noto protocollo di dollaro sintetico costruito sulla blockchain di Ethereum, ha concluso un eccellente 2024 ed ora pensa agli obiettivi per il nuovo anno.
프로젝트 팀에 따르면, 2025년에는 Telegram에 기반한 결제 플랫폼의 도입과 함께 큰 변화가 예상됩니다.
로드맵에는 새로운 스테이블코인 iUSDe의 출시도 포함되어 있으며, 이는 TradFi 생태계 내에서의 확장과 확립에 중요한 역할을 할 것입니다.
아래에서 논의를 심화해 보겠습니다.
Summary
Ethena는 TradFi를 목표로 합니다: Telegram을 기반으로 한 네오뱅크가 되기를 원합니다
자신의 블로그 게시물에 따르면, 탈중앙화 프로토콜 Ethena는 2025년 동안 “네오뱅크”가 되기를 계획하고 있다고 합니다.
이 프로젝트는 작년에 투자자들로부터 큰 관심을 끌었으며, 이제는 모든 면에서 전통적인 금융 기관이 되기를 원합니다. 이 계획은 잘 알려진 소셜 미디어 Telegram 내에서 개발된 암호화 결제에 중점을 둔 제품을 도입하는 것을 포함합니다.
이와 관련하여, Ethena는 Telegram 앱을 생각해냈습니다. 이 앱은 블록체인 TON과 Apple Pay를 활용하여 10억 명의 사용자에게 “모바일 탭을 통한 직접 결제“를 제공합니다.
이 움직임은 회사가 web3의 고유 자원을 사용하여 핀테크 세계에 진출하려는 의지를 반영하며, 가상 금융에 접근하는 방식을 혁신합니다.
Ethena의 설립자, X에서 “@leptokurtic_”라는 닉네임으로 알려진 그는 야심 찬 로드맵에 대한 자신의 열정을 다음과 같이 표현했습니다:
“Ethena의 다음 성장 단계는 주로 전통 금융으로의 제품 수출에 의해 주도될 것입니다. 인프라는 이제 마련되었고, TradFi에서 제품에 대한 규제 경로는 명확하며, 기회의 규모는 우리가 지금까지 암호화폐 분야에서 본 어떤 것보다도 큽니다”.
iUSDe: 새로운 금융 운영자를 위한 합성 저축 스테이블코인
2025년 1분기에 Ethena는 iUSDe라는 새로운 합성 스테이블코인을 도입할 예정입니다.
이것은 전통적인 금융 운영자의 세계에 “sUSDe를 수출하기 위해” 만들어진 암호화폐입니다, 여기에는 자산 관리자, ETF, prime broker, 및 투자 펀드가 포함됩니다.
기술적으로 iUSDe는 사용자가 USDe 를 Ethena에 스테이킹할 때 받는 보상 토큰으로, sUSDe와 매우 유사합니다.
그 가치는 미국 달러와의 패리티를 반영하며, crypto carry trade 전략을 통해 peg가 유지됩니다. 실제로 Ethena는 일반적으로 선물 계약이 가까워질 때 가격이 수렴한다는 이론에 기반하여 ETH의 현물 가격과 선물 가격 간의 차익 거래 전략을 사용합니다.
“래퍼” 메커니즘은 자원이 TradFi 엔티티에 의해 사용될 수 있도록 하여, 더 유동적이고 규제된 부문에서 더 많은 기회를 포착할 수 있게 합니다.
iUSDe를 사용하면 금융 기관이 암호화폐와 밀접하게 접촉하지 않고도 Ethena의 수익 논리에 노출될 수 있습니다.
또한 이러한 운영자들이 받는 엄격한 규제 감독은 이들이 이러한 병행 경로를 통해서만 프로토콜에 투자할 수 있음을 의미합니다.
Queste società possono tradare iUSDe come uno strumento finanziario simile alle obbligazioni o ad altri titoli a reddito fisso con rendimenti specifici per le criptovalute.
Ethena의 설립자가 보고한 바와 같이:
“금융 회사는 iUSDe를 무위험 금리에 대한 스프레드로 평가할 수 있습니다”.
Ethena는 DeFi에서의 존재를 확장합니다
Ethena의 TradFi를 목표로 하는 결정은 이전에 발표된 USDe 제품, Ethereal 및 Derive에 추가되며, 다음 달에 데뷔할 예정입니다. 첫 번째는 USDe 기반 주문 장부를 사용하는 crypto spot 및 perpetual 거래 앱 체인입니다. 두 번째는 stablecoin 담보를 사용하여 온체인 옵션 및 구조화된 제품을 제공하는 프로토콜입니다.
마치 그것만으로는 충분하지 않은 것처럼, 불과 3주 만에 프로젝트는 USDtb라는 새로운 스테이블을 출시했습니다, BlackRock의 BUIDL 펀드를 통해 미국 재무부 채권으로 지원됩니다.
이 최신 stablecoin은 100% 보장되며, 높은 품질의 실제 자산과 파생 상품을 활용한 담보 접근 방식을 제공합니다.
여기서 끝나지 않습니다. 지난 1년 동안 Ethena는 전체 DeFi 부문의 핵심 요소가 되었으며, CeFi의 교외 지역에서도 응용되고 있습니다.
그 자체의 창립자가 보고한 바와 같이, Frax, Sky 및 Usual과 같은 여러 알고리즘 스테이블코인 발행자들이 USDe를 그들의 제공에 통합했습니다.
이것은 중앙화된 거래소에서 USDe의 존재를 강화하며, 공급량의 60%가 보관되어 파생상품 거래를 위한 자산 담보로서의 역할을 찾고 있습니다.
다음 단계의 프로토콜은 Telegram의 인기를 활용하여 더 크고 규제된 자본 시장에 진입하는 것입니다.
다음은 @leptokurtic_이(가) 2024년에 기록된 Ethena의 성공에 대해 쓴 내용입니다;
“2024년은 bull과 bear 시장에서 유리한 거시경제적 바람의 정확한 합류에 대비하기 위해 기초를 구축한 첫 해였습니다. 2025년에는 지금까지 보신 것보다 훨씬 더 큰 규모로 자금을 뒤흔들 것입니다.”
에테나 프로토콜의 눈에 띄는 온체인 성장
앞서 언급했듯이 Ethena 프로토콜은 2024년에 매우 중요한 성장을 이루어 DeFi 생태계의 핵심 구성 요소가 되었습니다.
암호화폐 USDe는 시장에서 가장 큰 스테이블코인 순위에서 3위를 차지했습니다, USDT 와 USDC 에 이어 60억 달러 이상의 시가총액을 기록했습니다.
작년에 Ethena는 두 주요 경쟁자를 제외하고 2024년 온체인 USD 자산 성장의 약 85%를 차지했습니다.
단 1년 만에 자신의 TVL을 매우 빠른 속도로 증가시키며 DefiLlama의 데이터에 따르면 여덟 번째 dApp으로 자리 잡았습니다.
또한, 12월에 프로토콜은 연간 실행률(ARR) 12억 달러를 초과 달성했습니다. 이는 100백만 달러의 수익을 달성한 두 번째로 빠른 crypto 스타트업으로, Pump.fun에 이어 기록을 세웠습니다.
