많은 사람들이 예상했던 것처럼, 미국 주식 시장에서 Ethereum spot ETF의 데뷔는 ETH 암호화폐 가격의 하락을 초래했습니다.
다이나믹은 비트코인 현물 ETF 출시 후 1월에 발생한 것과 매우 유사합니다.
Summary
이더리움 ETF 승인 후 ETH 암호화폐 가격 하락 문제
화요일에 있었던 이더리움 스팟 ETF의 출시가 기술적으로 성공적이었습니다.
문제는 전혀 없었을 뿐만 아니라, 거래량도 예상보다 많았지만, Bitcoin에 비해 비율적으로는 적었습니다.
문제는, 이미 사전에 잘 알려진, 또 다른 것이었습니다.
화요일에 출시된 ETF 중 하나는 실제로 여러 해 동안 존재했던 펀드였으며 단순히 ETF로 전환된 것이었습니다.
이는 7년 전에 출시된 Grayscale Ethereum Trust (ETHE)에 관한 것입니다. 이 기간 동안 비상장 펀드는 총 110억 달러 이상의 ETH를 축적했습니다.
그러나 ETF가 아니기 때문에 주주들의 매도 시 ETH를 쉽게 청산할 수 없었고, 시간이 지남에 따라 필요한 것보다 더 많은 Ethereum 을 축적하게 되었습니다.
하지만, 일단 ETF로 변환되면, 초과된 Ether를 매일 청산할 수 있으며, 따라서 주주들이 너무 많이 팔면 기본 자산(ETH)을 팔 수밖에 없습니다.
그레이스케일의 청산
화요일, Grayscale Ethereum Trust의 첫 거래일 동안, 이 펀드에서 4억 8천만 달러 이상의 자본 유출이 발생했습니다.
어제, 두 번째 거래일 동안, 3억 2천 7백만 달러의 유출이 발생했습니다. 이틀 동안 ETHE는 8억 1천만 달러 이상, 즉 AUM의 7% 이상을 잃었습니다.
그럼에도 불구하고 화요일에 ETHE에서 나간 유출이 다른 이더리움 현물 ETF에 의해 흡수되었을 뿐만 아니라, 전체적으로 최종 잔액이 긍정적이었으며, 1억 달러 이상의 유입이 있었습니다.
어제는 전체 잔액이 1억 3천만 이상으로 부정적이었기 때문에 다른 ETF는 Grayscale의 ETF에서 나가는 모든 자본을 흡수하지 못했습니다.
결과적으로 Ethereum 가격이 급락했지만, 이 속도라면 Grayscale Ethereum Trust는 모든 초과 ETH를 청산하는 데 오래 걸리지 않을 것입니다. Grayscale Bitcoin Trust의 경우 몇 주가 걸렸지만 약 300억 달러에서 시작했습니다. ETHE는 110억 달러에서 시작했으며, 하루에 약 4억 달러의 속도로 2주 안에 AUM을 절반으로 줄일 수 있습니다.
Crypto news: Ethereum 가격에 대한 반응 ETF spot 승인
월요일에 ETH 가격은 약 3,500$였습니다.
실제로 화요일에 이미 하락하기 시작했으며, Grayscale에서 나온 데이터가 전혀 위안이 되지 않았기 때문입니다.
화요일의 하락은 3.400$ 위에서 멈췄지만, 어제와 오늘 밤 사이에 새로운 ETF의 두 번째 거래일 데이터가 발표되었을 때, 작은 하락이 발생하여 가격이 3.200$ 아래로 떨어졌습니다.
사실상 이틀 만에 10%를 잃었습니다.
현재 가격 수준은 열흘 전과 일치하지만, 어제의 미니 붕괴는 최근 며칠 간의 이익을 무효화했을 뿐입니다. 5월 말에 Ethereum 스팟 ETF의 승인 가능성에 대한 소식이 퍼졌을 때, 가격은 3,000$에서 3,600$로 상승했기 때문에 어제의 상황은 단지 조정이었습니다.
ETH 가격에 대한 향후 예측
단기적으로 Bitcoin에 대해 상황이 연초와 비슷하게 진행될 수 있다고 상상할 수 있습니다.
ETF 스팟의 실제 상장 후 Grayscale 펀드가 판매를 시작했고, 이로 인해 가격이 하락했습니다.
매도는 약 2주 동안 계속되었으며, 그 동안 누적 손실은 약 14%였습니다.
Grayscale 펀드의 상황이 안정된 후, 가격은 처음에 잃었던 부분을 회복했지만, 그 후 진정한 랠리를 시작하여 한 달 조금 넘는 기간 동안 +70%로 새로운 사상 최고치를 기록했습니다.
비슷한 일이 Ethereum에서도 일어날 수 있습니다. Grayscale 펀드의 청산이 가속화되는 것처럼 보이기 때문에 하락 시간이 단축될 수도 있습니다.
시장 상황
이 모든 것에 전통적인 금융 시장이 겪고 있는 약간 어려운 상황이 추가됩니다.
5월과 6월의 붐 이후, 7월 중순까지 지속된 후, 미국 주식 시장은 약간 조정되고 있습니다.
지금은 단지 작은, 그리고 불가피한, 조정일 뿐이며 이는 새로운 사상 최고치를 기록하게 한 진정한 붐에 뒤따른 것입니다.
이 상황에서는 암호화폐 시장에도 부정적인 영향을 미칠 수 있지만, 이는 일시적인 상황일 수 있습니다.
ETF의 성공
하지만 가격과 유입/유출을 제외하고 새로운 Ethereum 현물 ETF의 성과 데이터만 고려하면, 모든 것이 출시가 성공적이었다고 생각하게 만듭니다.
그것은 Bitcoin에 대한 ETF의 성공과 같은 비율의 성공은 아니었지만, BTC가 ETH보다 세 배 이상 자본화된다는 점을 고려할 때 절대적으로 예상할 수 있었습니다.
아마도 Grayscale 문제만 없었다면 성공은 완전했을 것입니다. 특히 유일한 불협화음은 ETHE에서의 유출인 것 같습니다. 이는 가격 하락을 초래했습니다.
이러한 점을 고려할 때 Ethereum의 미래에 대해 낙관적일 수 있습니다.
