한국의 두 대형 반도체 기업은 이제 재무제표에 숫자가 다 들어가지 않을 정도로 막대한 돈을 벌어들이고 있으며, 이제 모두가 그 이익의 일부를 원하고 있다. 워싱턴의 통상 협상가들부터 개인 투자자, 그리고 기업 자체의 보너스 제도에 이르기까지, 삼성·SK하이닉스 AI 이익을 둘러싼 논쟁은 사상 최대 실적을 정치적·재무적 갈등의 초점으로 만들었다.
삼성전자와 SK하이닉스는 합산해 2026년 2분기에만 150조 원, 미화로 약 1,040억 달러의 영업이익을 기록했다. 이 한 분기 실적만 봐도 인공지능 메모리 호황이 두 회사의 운명을 얼마나 빠르게 바꿔놓았는지 알 수 있으며, 바로 그렇기 때문에 지금 이렇게 많은 이해관계자들이 줄을 서서 몫을 요구하고 있는 것이다.
Summary
핵심 요약
- 삼성과 SK하이닉스는 2026년 2분기에 합산 150조 원(약 1,040억 달러)의 영업이익을 창출했다.
- SK하이닉스는 2026년 한 해에만 지난 27년간 벌어들인 이익을 합친 것보다 더 많은 이익을 올릴 것으로 예상된다.
- 릭 스위처 부대표가 이끄는 미국 통상대표부(USTR) 측은 2026년 6월 협상에서 이익 공유 모델을 제안했다.
- 삼성의 개인투자자 단체 ACT는 320억 달러 규모의 자사주 매입을 요구하고 있으며, SK하이닉스는 이미 연간 영업이익의 10%를 상한 없이 배분하는 이익 공유 보너스를 운영 중이다.
- 설비투자가 급증하고 있음에도 두 회사의 합산 순현금은 2026년 말 2,630억 달러에 이를 것으로 전망된다.
사상 최대 이익이 부르는 이해관계자들의 요구
압박을 키우는 것은 바로 이익의 규모다. 두 회사의 분기 이익이 1,040억 달러에 이르면, 이는 단순한 기업 성공 스토리를 넘어 정부, 주주, 노동자 등 다양한 주체들이 재분배의 대상으로 삼게 되는 거대한 파이가 된다.
SK하이닉스의 역사적 이익 행진
SK하이닉스의 궤적은 두 회사 중에서도 특히 두드러진다. 이 회사는 2026년에만 과거 27년 동안 벌어들인 이익을 모두 합친 것보다 더 많은 이익을 올릴 것으로 예상되는데, 이는 고대역폭 메모리(HBM) 칩이 엔비디아 같은 구매자들이 주도하는 광범위한 AI 인프라 구축에서 얼마나 핵심적인 역할을 하게 되었는지를 보여준다. 이런 식의 압축 성장 곡선은 보통 사이클이 수년에 걸쳐 전개되는 반도체 산업에서는 드문 일이며, 단일 호황기에 이처럼 이익이 집중되는 경우는 거의 없다.
미국과 주주들의 이익 공유 압박
이제 정부와 투자자 모두 AI 특수의 일부에 대해 정당한 권리가 있다고 보고 있으며, 각자 다른 채널을 통해 그 권리를 주장하고 있다.
미국 통상 당국의 제안
2026년 6월 통상 협상에서, 미국 측은 릭 스위처(Rick Switzer) 부대표를 중심으로 삼성과 SK하이닉스를 겨냥한 이익 공유 모델을 띄웠다. 워싱턴의 논리는 비교적 단순하다. 미국의 빅테크 기업들이 AI 데이터센터를 가동하기 위해 이 메모리 칩을 대량으로 구매하고 있으니, 그 결과로 발생하는 이익의 일부는 공급망의 미국 측으로 되돌아와야 한다는 주장이다.
한국 내 주주 행동주의와 SK하이닉스의 보너스 제도
국내에서는 다른 방향에서 압박이 들어오고 있다. 삼성의 개인투자자 단체인 ACT는 일반 투자자들이 회사의 AI 시대 이익에서 더 큰 몫을 누려야 한다며 320억 달러 규모의 자사주 매입을 요구하며 캠페인을 벌이고 있다.
SK하이닉스는 이 부분에서 이미 한발 앞서 나갔다. 이 회사는 연간 영업이익의 10%를 상한 없이 배분하는 이익 공유 보너스를 제도화했으며, 이 정책은 2025년부터 시행 중이다. 이 구조 덕분에 직원들은 이익이 증가할수록 직접적이고 비례적으로 혜택을 누리게 되며, 올해처럼 사상 최대 실적을 기록하는 해에도 지급 한도가 없어 보너스 상한에 막히지 않는다.
성장 국면 속 설비투자와 시장 포지셔닝
이익을 외부로 배분하라는 압박이 거센 가운데서도, 두 회사는 여전히 AI 메모리 시장에서의 지위를 지키기 위해 막대한 자금을 자사 사업에 재투자하고 있다.
SK하이닉스는 2026년 설비투자(CAPEX)로 최소 45조 원을 책정했는데, 이는 전년 대비 50% 증가한 수준으로, 회사가 현재의 AI 메모리 수요 사이클을 얼마나 심각하게 받아들이고 있는지를 보여준다. 삼성 역시 이에 상응하는 베팅을 하고 있으며, SK하이닉스가 선도하고 있는 HBM(고대역폭 메모리) 부문에서의 격차를 좁히기 위해 AI 관련 생산 능력을 확대하고 있다.
이 같은 지출에도 불구하고 두 회사의 재무 상태는 이례적으로 탄탄하다. 삼성과 SK하이닉스의 합산 순현금은 2026년 말 2,630억 달러에 이를 것으로 예상되며, 이는 두 회사가 확장을 위한 자금을 충분히 확보한 상태에서 더 큰 주주 환원과 이익 공유 요구에도 대응할 수 있는 여지를 제공한다.
지정학·경제 외교적 파장
한국의 반도체 산업은 사실상 미·한 경제 관계 전반에서 전략 자산으로 자리 잡았으며, 바로 그렇기 때문에 워싱턴이 반도체 이익 배분 문제를 협상 테이블에 올릴 정도가 된 것이다. 외국 정부가 두 민간 기업과의 이익 공유 모델을 제안한다는 것은, AI 공급망의 역학이 더 이상 시장 논리만으로가 아니라 경제 외교에 의해 점점 더 좌우되고 있음을 의미한다.
이러한 역학은 삼성에게 특히 난처한 상황을 만든다. 이 회사는 여전히 HBM 시장에서 SK하이닉스를 따라잡기 위해 공격적인 투자가 필요하지만, 동시에 재투자와 주주 환원 사이에서 자본을 어떻게 배분하느냐를 두고 비판에 직면해 있다. HBM 공급에서의 SK하이닉스 우위는 가격 결정력을 부여하지만, 50%에 달하는 설비투자 증가와 상한 없는 보너스 구조, 그리고 미국이 중재하는 이익 공유 모델 가능성이 겹치면서 두 회사가 향후 전략을 짜는 과정에 상당한 마찰을 더하고 있다.
FAQ
삼성전자와 SK하이닉스는 2026년 2분기에 얼마의 이익을 냈나요?
두 회사는 2026년 2분기에 합산 150조 원, 미화로 약 1,040억 달러의 영업이익을 기록했습니다.
삼성과 SK하이닉스를 둘러싸고 어떤 이익 공유 제안이 나왔나요?
미국 통상 당국은 2026년 6월 협상에서 이익 공유 모델을 제안했으며, SK하이닉스는 2025년부터 연간 영업이익의 10%를 상한 없이 배분하는 이익 공유 보너스를 운영해 오고 있습니다.
삼성과 SK하이닉스는 왜 설비투자를 늘리고 있나요?
두 회사는 AI 기반 메모리 칩 수요 증가에 대응하기 위해 AI 관련 생산 능력을 확대하고 있으며, SK하이닉스는 2026년 설비투자를 전년 대비 50% 늘렸습니다.
삼성과 SK하이닉스의 이익 배분에는 어떤 지정학적 요인이 작용하나요?
한국의 반도체 산업은 미·한 경제 외교에서 전략 자산으로 간주되고 있으며, 워싱턴은 더 넓은 경제·공급망 이슈의 일환으로 이익 공유를 협상하고 있습니다.
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본 기사는 인공지능의 도움을 받아 제작되었으며, 편집팀의 검수를 거쳤습니다.
