돈이 이동하고, 결제되고, 손을 바꾸는 방식은 수십 년 동안 거의 변하지 않았지만, 대부분의 사람들이 인식하는 것보다 훨씬 빠르게 그 끝이 다가오고 있을 수 있다. 바이낸스 공동 CEO 리처드 텡(Richard Teng)은 Raj Shamani가 진행하는 Figuring Out 팟캐스트에서 블록체인 금융 인프라가 더 이상 단순한 유행어가 아니라 글로벌 금융을 지탱하는 레일을 구조적으로 전면 개편하는 것이라고 주장했다. 그의 논지는 이렇다. 오늘날 은행, 증권사, 자산운용사를 처음부터 새로 만든다면, 지금 존재하는 것과는 전혀 다른 모습이 될 것이라는 것이다.
Summary
핵심 요약
- 기존 시장의 결제는 종종 T+2 영업일이 소요되며, 여러 중개기관이 관여하고 그 기간 동안 상당한 거래상대방 리스크가 발생한다.
- 블록체인은 원자적 결제(atomic settlement)를 가능하게 하여, 거의 즉각적인 거래 최종성을 제공하고 다층적인 백오피스 정산 과정을 제거할 수 있다.
- 디지털 자산 시장은 24/7 운영되며, 전통적인 거래 시간 외에도 지속적인 유동성과 실시간 시장 대응을 가능하게 한다.
- 바이낸스의 멀티자산 슈퍼 앱은 하나의 인터페이스에서 암호화폐, 원자재, 석유화학, 귀금속, 미국 주식, 상장 전(pre-IPO) 상품에 대한 접근을 제공한다.
- 바이낸스는 개방형 금융 시스템에서 사기 행위로부터 사용자를 보호하고 의심스러운 패턴을 탐지하기 위해 100개가 넘는 AI 모델을 운용하고 있다.
기존 청산에서 블록체인 기반 결제로의 전환
전통적인 금융 시장은 전혀 다른 세상을 전제로 구축되었다. 고정된 거래 시간, 종이 기반 기록, 조정에 며칠씩 걸리는 네트워크를 전제로 한 것이다. 이러한 제약이 인프라를 형성했고, 그 상당 부분이 오늘날까지도 그대로 남아 있다.
기존 프로세스의 복잡성과 지연
주식 시장에서 표준 결제 주기는 T+2이다. 즉, 오늘 체결된 거래가 완전히 결제되는 데 영업일 기준 이틀이 걸린다는 의미다. 이 공백은 단순히 불편한 수준이 아니다. 소유권이 공식적으로 이전되기 전에 거래 당사자 중 한쪽이 디폴트(채무 불이행)할 수 있는 거래상대방 노출 창을 만든다. 여러 중개기관 — 브로커, 청산소, 수탁기관 — 이 각각 프로세스의 일부를 처리하며, 이들의 기록을 조정하는 데는 비용과 운영 리스크가 모두 수반된다.
텡은 이러한 마찰을 지적하며, 현대 인프라는 이를 전제로 설계해야지, 디지털 이전 시대의 유산을 그대로 물려받아서는 안 된다고 강조했다.
온체인 원자적 결제의 장점
블록체인 기반 시스템은 결제 기간을 극적으로 단축할 수 있다. 원자적 결제라는 개념은, 이체가 전부 즉시 완료되거나 아예 발생하지 않는다는 뜻이다. 한쪽만 자산을 넘기고 다른 쪽은 아직 이행하지 않은 중간 상태가 존재하지 않는다. 텡의 표현을 빌리면, “크립토에서는 이미 원자적 결제로 이동했습니다. 기술이 이를 가능하게 하기 때문에 결제가 즉각적입니다.”
실질적인 의미는 크다. 결제가 거의 실시간에 가까워지면, 다층적인 백오피스 정산의 필요성이 줄어든다. 거래가 마무리되기 전에 상대방이 실패할 수 있는 거래상대방 노출 리스크도 감소한다. 소유권 변경은 공유 원장에 기록되며, 중개기관의 연쇄적인 확인 없이도 가시적이고 검증 가능하다. 이는 전통 금융이 여전히 의존하고 있는 구조와는 근본적으로 다른 아키텍처다.
물론 네트워크와 구현 방식에 따라 확인 속도와 진정한 최종성은 달라질 수 있다. 그러나 방향성은 분명하다. 온체인 결제는 기존 대안보다 더 빠르고, 더 효율적이며, 더 투명하도록 설계되어 있다.
항상 열려 있는 디지털 자산 시장과 멀티자산 플랫폼의 부상
지속적인 시장 접근성과 유동성
전통 시장과 디지털 시장 사이의 가장 과소평가된 구조적 차이 중 하나는 운영 시간이다. 증권 거래소는 문을 닫는다. 채권 시장에는 거래 시간이 정해져 있다. 원자재 데스크는 주말이면 조용해진다. 반면 디지털 자산 시장은 24/7 운영된다. 매시간, 매일, 공휴일에도 마찬가지다.
이는 일요일 새벽 2시에 중대한 지정학적 사건이 발생하거나, 통상적인 거래 시간 외에 거시 경제 지표가 시장을 움직일 때 중요해진다. 24/7 시스템에서는 참여자들이 월요일 개장을 기다릴 필요 없이 즉시 대응할 수 있다. 항상 열려 있는 구조는 또한 유동성이 밤사이 빠져나가지 않고 지속적으로 접근 가능하게 만들어, 시간대와 시장 사이클 전반에 걸친 리스크 관리 방식을 바꿔 놓는다.
바이낸스의 금융 슈퍼 앱 제공
현대 금융 레일의 논리적 확장은 자산군 전반에 걸친 접근을 통합하는 플랫폼이다. 텡은 바이낸스의 방향성을 명확히 설명했다. “우리는 금융 슈퍼 앱입니다. 그래서 크립토를 넘어, 투자자들에게 다양한 상품군 전반에 걸쳐 포지션을 취할 수 있는 익스포저와 기회를 제공합니다… 단지 크립토만이 아니라, 원자재, 석유화학, 귀금속, 미국 주식, 프리 IPO까지 포함합니다. 그리고 우리는 계속해서 상품을 확장하고 있습니다.”
역사적으로 이러한 각 시장에 접근하려면 별도의 계좌, 별도의 서류 작업, 별도의 중개기관이 필요했다. 이러한 단편화는 모든 단계에서 비용과 마찰을 더했다. 디지털 인프라 위에 구축된 통합 플랫폼은 이 공식을 바꾼다. 자격을 갖춘 사용자는 현지 규제와 상품 가용성에 따라, 단일 인터페이스와 지갑 경험을 통해 여러 시장에 접근할 수 있다.
이 지점에서 인프라 논의는 상업적으로 구체성을 띤다. 블록체인 기반 결제에서 얻는 효율성은 순수한 기술적 이점에 그치지 않는다. 기존 시스템에서는 성립하기 어려웠던 비즈니스 모델을 가능하게 한다.
토큰화, 규제, 그리고 미래의 시장 접근
토큰화의 잠재력과 불확실성
즉각적인 효율성 향상을 넘어, 토큰화는 장기적으로 시장 작동 방식의 재편을 의미한다. 전통적인 금융 상품 — 주식, 채권, 부동산, 펀드 지분 — 을 블록체인에 연계된 형태로 표현하면, 잠재적으로 시장 접근을 넓히고 자본이 형성·분배되는 방식을 바꿀 수 있다. 바이낸스 리서치는 토큰화와 온체인 분배가 시간이 지남에 따라 참여와 자본 형성에 어떤 영향을 줄 수 있는지 탐구해 왔다.
그러나 여기서 솔직한 관점이 중요하다. 이는 연구 기반 시나리오이지, 보장된 결과가 아니다. 결과는 규제가 어떻게 진화하는지, 어떤 인프라가 구축되는지, 토큰화된 상품이 유동성과 신뢰를 확보할 만큼 충분한 규모로 채택되는지에 크게 좌우된다. 잠재력은 분명하지만, 타임라인은 고정되어 있지 않다.
블록체인에서의 스마트 규제 원칙
전직 규제기관 출신이라는 배경을 바탕으로, 텡은 좋은 감독이 실제로 무엇을 의미하는지에 대해 일반적인 논의보다 한층 날카로운 관점을 제시했다. 그가 보기에 가장 쉬운 규제 경로는 모든 활동을 제한해 리스크를 제로에 가깝게 만드는 것이다. 하지만 그런 접근은 사용자와 시장이 의존하는 경제적 가치를 동시에 제거해 버린다. 그의 관점에서 스마트 규제란 새로운 기술과 직접적으로 소통하고, 사용자를 보호하는 명확한 프레임워크를 구축하되, 유용한 혁신이 발전할 여지를 남겨두는 것을 의미한다.
이 균형을 맞추는 일은 말처럼 쉽지 않다. 자신이 감독하는 기술을 이해하지 못하는 규제기관은 과도하게 제한하거나, 실제 리스크를 완전히 놓치기 쉽다. 단순한 연구 모임이나 협의 문서를 넘어, 이러한 시스템이 실제로 어떻게 작동하는지에 대한 직접적인 상호작용이 필요한 이유는, 보호 기능과 실용성을 모두 갖춘 프레임워크를 만들 수 있기 때문이다. 그렇지 않으면 규제는 무력하거나 역효과를 낳을 위험이 있다.
사기 문제와 AI 기반 보호 조치
개방형 금융 시스템에서 증가하는 사기 리스크
항상 열려 있는 금융 네트워크를 강력하게 만드는 바로 그 개방성이 악의적 행위자들에게도 매력적으로 작용한다. 전 세계 어디서나 누구나 지점장이나 컴플라이언스 담당자의 개입 없이 언제든지 자금을 이동할 수 있을 때, 사기가 발생할 수 있는 표면적은 크게 확장된다. 텡은 이를 직접 인정했다. 사기는 크립토에만 국한된 문제가 아니지만, 더 많은 금융 활동이 온라인으로 이동하고, AI가 사기를 더 쉽게 확산시키고 일반 사용자가 이를 식별하기 어렵게 만들수록 가속화된다.
바이낸스의 AI 모델 활용과 사용자 교육
바이낸스는 이에 대응하기 위해 탐지 인프라에 대규모 투자를 진행해 왔다. 현재 플랫폼은 100개가 넘는 AI 모델을 사용해 의심스러운 패턴을 식별하고, 사용자가 잠재적으로 위험한 이체를 완료하기 전에 경고를 발송한다. 이는 막대한 거래량을 처리하는 24/7 시스템 전반에 걸쳐 자동화된 보호 장치를 촘촘히 배치한 것이다.
그러나 텡은 기술이 혼자서 할 수 있는 일을 과장하지 않으려 했다. 탐지 시스템은 이상 징후를 포착할 수 있지만, 사용자를 대신해 판단을 내리거나 인간의 결정을 무효화할 수는 없다. 그의 메시지는 분명했다. 기술은 도움을 줄 수 있지만, 개인의 조사와 비판적 사고를 대체할 수는 없다. 자신이 무엇에 참여하고 있는지 이해하고 — 피싱 시도가 어떻게 보이는지, 원치 않는 “투자 기회”가 보통 무엇을 의미하는지, 자금을 보내기 전에 언제 멈춰야 하는지 — 를 아는 사용자는 모든 신뢰를 플랫폼에 위임하는 사용자보다 훨씬 사기에 당하기 어렵다.
이 긴장 관계 — 보호 시스템을 구축하는 것과 진정으로 개방된 네트워크를 유지하는 것 사이의 균형 — 는 이 영역에서 활동하는 모든 기관이 해결해야 할 과제다. 인프라는 더 높은 효율성과 더 넓은 접근성을 향해 진화할 수 있지만, 금융 판단이라는 인간적 요소는 레일이 빨라졌다는 이유만으로 선택 사항이 되지 않는다.
FAQ
기존 청산 및 결제의 주요 비효율성은 무엇인가?
기존 시장의 결제 프로세스는 복잡하고 느리며, T+2 주기하에서 여러 영업일이 소요되는 경우가 많고 각 단계마다 여러 중개기관이 관여한다. 이는 운영상의 부담을 초래하고, 정산이 진행되는 결제 기간 동안 거래가 거래상대방 리스크에 노출되도록 만든다.
블록체인 기술은 결제 프로세스를 어떻게 개선하는가?
블록체인은 공유 원장에 이체를 기록하고 소유권 변화를 실시간으로 확인함으로써 거의 즉각적인 원자적 결제를 가능하게 한다. 이는 운영상의 마찰을 줄이고, 거래상대방 리스크를 제한하며, 기존 시스템에서 요구되던 다층적인 백오피스 정산의 상당 부분을 제거한다.
항상 열려 있는 디지털 자산 시장은 어떤 이점을 제공하는가?
디지털 자산 시장은 24/7 운영되며, 지속적인 유동성을 제공하고 참여자들이 전통적인 영업 시간 외에 발생하는 시장 변동 이벤트에도 대응할 수 있게 한다. 이는 전통 시장에서 야간 및 주말 휴장으로 인해 발생하는 리스크 관리의 공백을 제거한다.
바이낸스는 개방형 금융 시스템에서 증가하는 사기 리스크로부터 사용자를 어떻게 보호하는가?
바이낸스는 의심스러운 패턴을 탐지하고 잠재적으로 위험한 이체가 완료되기 전에 사용자에게 경고하도록 설계된 100개가 넘는 AI 모델을 운용한다. 그러나 리처드 텡은 기술만으로는 사용자 판단을 대체할 수 없다고 강조해 왔다. 개인의 조사와 금융에 대한 인식은 여전히 사기에 맞서는 필수적인 방어 수단이다.
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