eToro는 DeFi 무기한 선물에 대해 진지한 베팅을 하고 있다. Revolut의 전 암호화폐 총괄인 Ruslan Fakhrutdinov가 설립한 온체인 파생상품 거래소 Extended에 1,250만 달러 투자 라운드를 주도한 것이다. 이 움직임은 단순한 재무적 행보가 아니다. 리테일 브로커리지, 암호화폐 거래소, 탈중앙화 금융 간의 경계가 대부분의 업계 관측자들이 예상한 것보다 훨씬 빠르게 무너지고 있는 시점에서, 전략적 의도를 선언하는 행위다.
Summary
핵심 요약
- eToro는 StarkWare의 StarkEx 기술을 기반으로 구축된 온체인 무기한 선물 플랫폼 Extended의 1,250만 달러 펀딩 라운드를 Jump Crypto와 Alber Blanc의 참여와 함께 주도했다.
- Extended는 6월 기준으로 2,450억 달러 이상의 거래를 처리했으며 100개가 넘는 무기한 계약 시장을 운영하고 있다.
- eToro는 4월에 7,000만 달러에 인수한 Zengo 지갑 내부에 Extended의 무기한 선물 인프라를 내장해, 완전한 사용자 자산 보관 상태에서 온체인 파생상품 거래를 가능하게 할 계획이다.
- eToro의 암호화폐 관련 이익은 2025년 1분기 4,600만 달러에서 2026년 1분기 1,300만 달러로 감소했으며, 그와 동시에 회사는 DeFi 분야에서의 야심을 확대하고 있다.
- Robinhood와 Coinbase 역시 무기한 선물과 토큰화 자산으로 빠르게 진출하고 있어, 통합 온체인 거래 플랫폼으로의 광범위한 업계 전환을 시사한다.
eToro, Extended에 1,250만 달러 투자 주도
Extended는 2024년 말에 출시되었으며, 고처리량·저비용 거래를 위해 설계된 레이어 2 블록체인 인프라인 StarkWare의 StarkEx 확장 기술 위에 구축되었다. 기반 선택은 중요하다. StarkEx는 현존하는 가장 거래량이 많은 DeFi 애플리케이션 일부를 구동하고 있으며, 무기한 선물 거래소에 있어 처리량과 결제 속도는 모든 것이라고 해도 과언이 아니다.
설립 및 기술 배경
Fakhrutdinov는 Extended를 혼자 만든 것이 아니다. 그는 유럽에서 가장 공격적인 디지털 금융 회사 중 하나인 Revolut에서 함께 일했던 동료들을 합류시켜 핀테크 경험을 끌어왔다. 그 결과, 기관급 파생상품 인프라와 비수탁(논커스터디얼) 거래라는 DeFi 정신을 동시에 아우르는 플랫폼이 탄생했다.
Jump Crypto와 Alber Blanc 역시 이번 라운드에 참여해 Extended의 야심에 추가적인 신뢰를 더했다. 특히 Jump Crypto의 참여는 이 플랫폼이 단순히 내러티브 중심의 벤처 자금이 아니라, 진지한 거래 인프라 자본을 끌어들이고 있음을 보여준다.
거래 규모와 시장 도달 범위
Extended가 짧은 시간 안에 달성한 규모는 눈에 띈다. 6월까지 이 플랫폼은 누적 2,450억 달러 이상의 거래량을 처리했으며, 100개가 넘는 무기한 계약 시장에 대한 접근을 제공했다. 출시된 지 고작 6개월 남짓한 플랫폼 치고는, 이 수치는 단순한 투기적 온보딩이 아닌 실제 유기적 수요를 시사한다.
이 거래 규모는 eToro의 투자 논리를 이해하는 데 중요한 맥락도 제공한다. 이는 개념에 대한 베팅이 아니다. 이미 막대한 자본을 움직일 수 있음을 입증한 플랫폼에 대한 베팅이다.
Zengo와의 통합 계획 및 eToro의 DeFi 확장
Zengo 지갑 인수
Extended 투자는 eToro가 7,000만 달러에 Zengo를 인수한 데 이어 이뤄졌다. Zengo는 멀티파티 연산(MPC) 프로토콜을 사용하는 셀프 커스터디 암호화폐 지갑으로, 암호화폐 보관에서 가장 큰 사용자 실패 지점 중 하나로 남아 있는 전통적인 시드 구문 백업을 제거한다. Zengo의 매니징 디렉터 Ouriel Ohayon은 전통 자본 시장과 디지털 자산 기술의 융합을 24시간 거래 생태계로의 불가피한 움직임으로 설명해 왔다.
두 거래를 함께 보면 명확한 아키텍처가 그려진다. Zengo는 사용자 지향 자산 보관 레이어로, Extended는 그 아래에서 구동되는 파생상품 엔진으로 자리 잡는 구조다.
향후 무기한 선물 통합
eToro의 로드맵은 Extended의 무기한 선물 인프라를 Zengo 지갑 인터페이스 안에 직접 통합해, 사용자가 자산에 대한 완전한 보관 권한을 유지한 채 온체인 파생상품을 거래할 수 있도록 하는 것을 목표로 한다. 이러한 조합 — 비수탁 소유권과 정교한 파생상품에 대한 접근 — 은 역사적으로 DeFi가 가장 매력적으로 제시해 온 약속이지만, 실제 구현은 가장 어려웠던 부분이다.
eToro의 기업 개발 및 전략 담당 부사장인 Elad Lavi는 Zengo 인수와 Extended 투자를 회사의 광범위한 DeFi 방향성을 떠받치는 근본적인 축으로 규정했다. 회사는 또한 장기적으로 DeFi 상품을 핵심 브로커리지 플랫폼에도 도입해, 이러한 기능을 Zengo 지갑 사용자층을 넘어 확장할 계획을 갖고 있다.
이 통합이 왜 중요한가? 이는 eToro가 DeFi를 부가 기능으로 취급하지 않고 있음을 보여주기 때문이다. 리테일 투자자들이 기관 투자자들이 오랫동안 요구해 온 수준의 자산 보관 기준을 유지하면서 파생상품에 접근할 수 있도록 하는 인프라 스택을 구축하고 있다는 신호다.
시장 성과와 경쟁 구도
eToro의 암호화폐 수익 지표
재무적 배경은 eToro의 DeFi 추진에 복잡성을 더한다. 2026년 1분기에 회사는 1,300만 달러의 암호화폐 관련 이익을 창출했는데, 이는 전체 순거래 이익 2억 5,800만 달러의 약 5%에 해당한다. 이는 2025년 1분기에 기록한 4,600만 달러의 암호화폐 이익에서 크게 감소한 수치로, eToro가 확대하고 있는 블록체인 사업이 단기적으로 상업적 수익을 얼마나 낼 수 있을지에 대한 현실적인 의문을 제기한다.
이익 감소가 전략 자체를 무효화하는 것은 아니다. 인프라 구축에는 수익화까지 시간이 걸린다. 그러나 이는 기존 암호화폐 수익이 압박을 받는 시점에 eToro가 온체인 파생상품에 대규모 투자를 하고 있음을 의미한다. 장기적인 아키텍처가 단기적인 실적 역풍을 상쇄할 것이라는 베팅인 셈이다.
경쟁 브로커리지의 움직임
경쟁 환경을 보면 eToro의 긴박함을 이해하기 쉽다. Robinhood는 자체 블록체인 네트워크를 출시하고, 토큰화 주식 상품을 확대했으며, 금과 원유를 포함한 원자재에 대한 무기한 선물 계약 도입 계획을 발표했다. Coinbase 역시 무기한 선물 영역으로 유사한 진출을 하고 있다. 예측 시장 플랫폼으로 주로 알려진 Kalshi조차 이 세그먼트에 진입했다.
한때 암호화폐 네이티브 트레이더에게만 익숙했던 틈새 상품이 빠르게 주류 금융 상품으로 변모하고 있다. 무기한 선물 계약은 이제 수천만 명의 리테일 사용자를 보유한 거래소에서 주식, 원자재, 토큰화된 실물 자산 전반에 걸쳐 도입되고 있다.
온체인 파생상품의 업계 동향과 향후 전개
Extended의 로드맵과 신규 기능
Extended 자체도 가만히 있지 않고 있다. 이 플랫폼은 현물 거래 서비스, 토큰화 실물 자산, 멀티 자산 담보 지원을 포함하는 다음 개발 단계를 제시했다. 이 로드맵은 Extended를 단순한 무기한 선물 거래소가 아니라, 보다 광범위한 온체인 금융 마켓플레이스로 포지셔닝한다. 이는 결국 eToro의 사용자 기반이 Zengo 인터페이스를 통해 접근할 수 있는 시장이 될 수 있다.
더 넓은 시장의 진화
eToro, Robinhood, Coinbase의 동시다발적인 움직임은 우연이 아니다. 이는 금융 플랫폼이 구축되는 방식의 구조적 변화를 반영한다. 전통 자본 시장 인프라와 디지털 자산 기술이 수렴하고 있으며, 사용자가 실제로 자산을 보관하는 커스터디 레이어를 통제하는 플랫폼들이 차세대 금융 상품의 주요 유통 채널로 자리매김하고 있다.
진짜 질문은 DeFi 무기한 선물이 주류 카테고리가 될지 여부가 아니다. 거래량과 유입되는 자본을 고려하면, 그 결과는 점점 더 가능성이 높아 보인다. 질문은 그 시점에 어떤 플랫폼이 사용자와의 관계를 소유하고 있을 것인가이며, eToro는 Zengo와 Extended를 통해 그 답을 자신에게로 가져오겠다는 분명한 베팅을 하고 있다.
FAQ
eToro의 Extended 투자는 어떤 의미가 있나요?
eToro의 1,250만 달러 규모 Extended 투자는 DeFi 온체인 무기한 선물 거래로의 전략적 진출을 지원하며, 자사의 암호화폐 상품을 확장하고 업계가 통합 온체인 거래 플랫폼으로 이동하는 가운데 Robinhood와 Coinbase와 경쟁할 수 있는 위치를 확보하려는 움직임이다.
eToro는 Extended의 기술을 자사 서비스에 어떻게 통합하나요?
eToro는 Extended의 무기한 선물 인프라를 Zengo 지갑 인터페이스 안에 직접 통합해, 사용자가 Zengo의 멀티파티 연산 프로토콜을 통해 디지털 자산에 대한 완전한 셀프 커스터디를 유지하면서 온체인 파생상품 거래를 실행할 수 있도록 할 계획이다.
eToro의 2026년 1분기 암호화폐 거래 수익은 전년과 어떻게 비교되나요?
eToro의 암호화폐 관련 이익은 크게 감소해, 2025년 1분기 4,600만 달러에서 2026년 1분기 1,300만 달러로 줄었으며, 이는 해당 분기 회사 전체 순거래 이익 2억 5,800만 달러의 약 5%에 해당한다.
온체인 무기한 선물 거래의 더 넓은 시장 동향은 무엇인가요?
Robinhood와 Coinbase를 포함한 업계 경쟁사들은 무기한 선물과 토큰화 자산으로 적극적으로 확장하고 있으며, 전통 자본 시장은 디지털 자산 기술과 계속 융합되고 있다. 이러한 추세는 전통 금융 상품과 암호화폐 상품이 통합 플랫폼에서 공존하는 24/7 거래 생태계로 향하고 있음을 보여준다.
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