크립토 업계는 미국 Clarity Act 승인에 대해 열렬한 기대 속에 있다.
예를 들어 어제 Tether의 CEO 파올로 아르도이노는 “Clarity Act가 오고 있다”라는 명확한 게시물을 올렸다.
한편으로는 비교적 짧은 시간 안에 실제로 승인이 가능해 보이고, 다른 한편으로는 미국 및 전 세계 크립토 업계에 미칠 긍정적 효과가 상당할 수 있다.
Summary
Clarity Act 승인
오늘 미국 상원 은행위원회(Banking Committee)는 개정안 심사와 표결을 통해 개정된 Digital Asset Market Clarity Act 법안 버전에 대한 세션을 진행한다.
오늘 표결에 부쳐질 최종 초안은 불과 며칠 전 공개되었으며, 스테이블코인 규정, SEC와 CFTC 간의 권한 분배, DeFi 개발자 보호, 디지털 자산 분류, 불법 행위 방지 조치 등을 포함하고 있다.
이 법안은 이미 작년 7월에 하원을 초당적 표결로 통과했지만, 상원에 도달한 후 그 절차가 멈춰 있었다.
예를 들어 100개가 넘는 수정안이 제출되었는데, 이는 승인 속도를 늦추거나 막으려는 명백한 의도가 있었던 것으로 보인다. 많은 민주당 의원들의 반대뿐 아니라, 특히 스테이블코인 수익률과 같은 일부 조항에 반대하는 은행 로비도 존재한다.
그러나 부분적인 중재를 거쳐 수정된 초안이 마련되었고, 오늘 금융 관련 사안을 담당하는 상원 위원회가 이를 승인할지 부결할지 결정해야 한다.
다만 설령 찬성 표결이 나온다 해도, 이것이 최종 승인을 의미하는 것은 전혀 아니다.
실제로 오늘 표결은 상원 본회의 표결에 부칠 최종 초안을 승인하기 위한 절차일 뿐이며, 입법 권한은 은행위원회가 아니라 상원 전체에 있기 때문이다.
또한 오늘 초안이 승인되고 이후 상원에서 초당적 지지를 받아 통과되더라도, Clarity Act가 법률이 되기 위해서는 수정된 텍스트라는 점 때문에 하원에서 한 번 더 표결을 거쳐야 하며, 최종 승인 후에는 대통령의 서명도 필요하다. 다만 대통령 서명은 거의 확실한 것으로 보인다.
크립토 업계의 기대
크립토 업계의 기대는 매우 뜨겁다.
오늘 텍스트 초안이 승인되기만 해도 큰 진전이 될 것이다. 하원이 첫 초안을 초당적 표결로 통과시켰던 것처럼, 은행위원회에서 승인된 초안이 상원으로 올라가면 상원에서도 통과될 가능성이 있다.
다만 이후 절차와, 그 다음 (그리고 바람직하게는 최종이 될) 하원 재표결까지는 며칠이 더 필요할 것으로 보이며, 이 과정이 즉각적으로 진행되지는 않을 가능성이 크다.
많은 크립토 업계 관계자들에 따르면, Clarity Act는 미국 내 암호화폐의 기관 채택과 규제 명확성을 크게 촉진하는 촉매제가 될 수 있으며, 그 결과 전 세계에도 영향을 미칠 수 있다.
기술적으로 이는 미국에서 디지털 자산에 대한 첫 번째 포괄적 규제 프레임워크가 될 것이며, “집행을 통한 규제(regulation by enforcement)”에서 명확하고 예측 가능한 규칙으로의 전환 덕분에 미국 크립토 업계는 이를 역사적 전환점으로 보고 있다.
파급 효과
무엇보다 Clarity Act는 미국에서 크립토에 대한 규제 명확성과 SEC와 CFTC의 역할 분담을 분명히 할 것으로 보인다.
미국 크립토 업계는 각국 중 가장 중요한 시장이라는 점을 상기할 필요가 있다. 주요 크립토 ETF가 모두 미국 시장에서 미국 사업자들에 의해 운용·거래되고 있기 때문이다.
Clarity Act는 수년간 미국에서 크립토 분야의 기관 투자를 가로막아 온 불확실성을 해소할 것으로 예상된다.
또한 비트코인, 이더리움 및 유사한 암호화폐는 법적으로 탈중앙화된 상품(커머디티)으로 분류될 것이며, 이는 특히 널리 사용되고 네트워크가 크며 토큰 보유 집중도가 상대적으로 낮은 성숙한 블록체인에 연계된 자산에 유리하게 작용할 것이다.
Clarity Act는 더 많은 ETF와 은행·펀드의 참여를 통해 크립토 시장에 더 큰 유동성을 가져올 수도 있다.
구체적 규정
가장 흥미로운 구체적 규정은 스테이블코인 관련 조항으로 보이며, Tether의 뜨거운 기대감이 이를 잘 보여준다.
예를 들어 발행자는 1:1 준비금을 보유해야 하고, 명확한 감독 체계를 갖추어야 하는 의무가 생긴다.
미국 고객이 보유한 스테이블코인에 대해 수익(yield)이나 이자 형태의 수동 소득을 제공하는 것은 금지된다. 실제 활동(결제, 송금 등)에 연계된 보상만 허용된다.
이는 리테일 투자자에게는 더 큰 안전성과 신뢰를 제공하겠지만, 스테이블코인을 이용해 수동적인 이자 농사(yield farming)를 하던 이들에게는 매력을 떨어뜨릴 것이다(이는 은행 로비가 강하게 원해온 방향이다).
다른 구체적 규정은 DeFi를 대상으로 한다.
예를 들어 오픈소스 개발자, 비수탁(non-custodial) 지갑, DeFi 노드 및 프로토콜 운영자는 사용자의 자금을 통제하지 않는 한 더 이상 머니 트랜스미터로 간주되지 않는다. 다만 범죄 활동을 의도적으로 돕는 경우에만 예외가 적용된다.
이렇게 되면 수천 명의 미국 개발자들이 제재나 형사 처벌 위험 없이 혁신을 이어갈 수 있게 된다.
결론
크립토 업계에 있어 Clarity Act의 승인은 장기적인 정당성과 성장에 엄청난 부스트가 될 수 있으며, 리테일 투자자에게는 위험한 관행이 줄어들면서 안전성이 높아질 것이다.
크립토 기업들은 더 높은 수준의 규제 준수를 달성하고, 사업 확장에 대한 명확한 길을 확보할 수 있을 것이다.
