이번 5월 초에는 미국 전통 증권거래소에서 거래되는 이더리움 현물 ETF에 상당히 긍정적인 자금 유입이 있었습니다.
실제로 5월 1일부터 이전의 4거래일 연속 순유출 이후, 4거래일 연속 순유입이 이어졌습니다.
규모 역시 감소세이긴 했지만 꽤 의미 있는 수준이었습니다.
Summary
ETF 일일 자금 유입
5월 1일 금요일에는 하루 동안 1억 달러가 넘는 자금이 유입되면서 시작했습니다.
10억 달러가 넘는 기록적인 수치와는 거리가 멀지만, 그 1억 달러는 어쨌든 최근 몇 주 사이 가장 높은 수치입니다.
5월 4일 월요일에는 6,100만 달러로 줄었지만, 화요일에는 다시 9,700만 달러로 올라갔습니다.
하지만 어제는 1,100만 달러로 줄어들면서, 오늘 이 미니 트렌드가 끊길 수도 있다는 인상을 주었습니다.
총 4거래일 동안 거의 3억 달러가 유입되었고, 하루 평균 6,700만 달러 수준입니다.
반대로 그 이전 4거래일 동안에는 총 2억 달러도 안 되는 자금이 빠져나갔고, 하루 평균 순유출은 고작 4,600만 달러에 그쳤습니다.
분명히 추세 변화(정확히 말하면 미니 트렌드 변화)가 있었지만, 이는 또다시 바뀔 수도 있습니다.
이더리움 가격
일일 기준으로 의미 있는 자금 유입이 다시 나타난 것은 가격 반등 때문일 가능성이 있습니다. 그리고 이 반등은 어제부로 멈췄을 수도 있습니다.
사실 이러한 반등은 5월 1일이 아니라 3월 30일부터 시작되었습니다.
문제는 처음에는 단순한 되돌림에 불과했다는 점입니다. 3월 중순 이후 약 2주 동안 가격이 2,400달러 바로 아래에서 2,000달러 미만까지 떨어졌기 때문입니다.
이후 2,300달러 선은 4월 중순 직전에 이미 회복되었고, 그때부터 이더리움 가격은 사실상 횡보에 머물렀습니다.
하지만 어제는 네 번의 실패한 시도 끝에 2,400달러 위에서 안착하려는 시도가 다시 이루어지면서, ETF 자금 유입의 도움도 받아 이번에는 성공할 수 있을 것처럼 보였습니다. 그러나 그렇게 되지는 않았습니다.
이론적으로는 어제의 시도가 아직 진행 중일 수도 있지만, 현재로서는 5월 1일 금요일에 시작된 미니 상승 트렌드가 이미 끝났을 가능성이 더 커 보입니다.
무슨 일이 있었나
이번 주에는, 이미 월요일부터 ETH 가격이 2,350달러를 넘어서자 여러 차례 매도가 나왔습니다. 이는 4월 말에 그 아래 구간에서 단기 롱 포지션을 잡았던 투자자들의 차익 실현일 가능성이 매우 큽니다.
특히 4월 20일과 21일 사이에 2,320달러 부근에서 여러 차례 매수가 있었고, 그 후 겨우 몇 퍼센트의 상승만으로도 매도가 촉발되었습니다.
다만 그 매수들이 단기 레버리지 롱 포지션이었을 가능성도 있습니다. 레버리지 10배를 가정하면, 불과 일주일 조금 넘는 기간에 수익률이 15%를 넘었을 것입니다. 요즘 같은 시기에 많은 투기꾼들은 이더리움에서 이 정도 수익을 실현할 수 있다면 충분히 만족할 수 있습니다.
분석의 초점을 트레이딩에서 보유(홀딩)로 옮기면 상황은 달라집니다.
실제로 지난 몇 달 동안 홀더들은 2,150달러 이하 구간에서 ETH를 꾸준히 매집해 왔고, 현재까지는 거의 매도하지 않았거나, 매도 규모가 크지 않았습니다.
사실 2,300달러 위에서는 홀더들의 일부 매도가 나오긴 했지만, 비율이 너무 낮아서 의미 있는 수준이라고 보기는 어렵습니다.
전망
5월 초의 미니 상승 트렌드는 어제의 매도로 인해 소진된 것으로 보입니다.
그러나 언젠가 또 다른 상승 미니 트렌드가 시작될 가능성을 배제할 수는 없습니다.
분석의 시간 범위를 넓혀 보면, 실제로 진짜 상승 추세는 2월 25일부터 시작된 것입니다. 이 중기 상승 추세는 현재까지도 이어지고 있는 것으로 보이며, 2,150달러 아래에서 매수한 홀더들이 아직 크게 매도하지 않았다는 사실은 이 추세가 앞으로도 계속될 수 있음을 시사합니다.
이 중기 상승 추세 안에서는 단기적으로 세 개의 상승 미니 트렌드를 구분할 수 있는데, 이 중 실제로 성공한 것은 두 번째뿐입니다. 다만 세 번째이자 마지막 미니 트렌드(어제 끝난 것으로 보이는 것)는 이론상 네 번째 상승 미니 트렌드로 이어질 수도 있습니다. 다만 현재로서는 이러한 가설을 확인(또는 부정)하기에는 아직 너무 이른 시점입니다.
현재까지는 2월 6일에 1,750달러 아래에서 형성된 저점이 로컬 바닥이라는 점만은 확실합니다. 하지만 중기 상승 추세가 끝나고 중기 하락 추세가 시작될 경우, 이론적으로는 연말 이전에 새로운 저점이 형성될 여지도 있다는 점을 잊어서는 안 됩니다.
