Uniform Labs, 블록체인 인프라 회사로, Standard Chartered, UniCredit의 베테랑과 디지털 뱅킹 임원들이 설립한 이 회사는 자사의 기관 유동성 프로토콜인 Multiliquid의 공식 출시를 발표했습니다.
오랜 개발, 감사 및 테스트 단계를 거친 후, Multiliquid는 이제 운영 중이며, 350억 달러 이상의 규모를 가진 토큰화된 자산 시장에서 유동성 부족이라는 가장 중요한 문제 중 하나를 해결할 것을 약속합니다.
Summary
펀드와 스테이블코인 간의 즉시 및 24/7 변환
Multiliquid의 혁신의 핵심은 주요 토큰화된 머니 마켓 펀드와 USDC 및 USDT와 같은 스테이블코인 간의 즉각적이고 지속적인 변환을 가능하게 하는 것입니다.
이는 전통적인 환매 작업의 며칠간의 지연과 그로 인한 유동성 부족을 제거하여, 지금까지 토큰화된 자산이 기관 재무부의 운영 요구에 부합하지 않았던 문제를 해결합니다.
프로토콜은 이미 Wellington Management와 WisdomTree와 같은 기관에서 관리하는 주요 토큰화된 자산과의 통합을 지원하여 지속적이고 즉각적인 유동성을 제공합니다.
향후 다른 자산과의 추가 통합이 예정되어 있어, 기관 투자자들에게 제공되는 도구의 범위를 확대할 것입니다.
GENIUS Act 이후의 새로운 시나리오
Multiliquid의 출시는 규제의 큰 변화를 겪고 있는 시점에 이루어졌습니다. GENIUS Act는 달러에 고정된 스테이블코인에 대한 규칙을 변경하여 발행자가 보유자에게 직접 이자나 수익을 지급하는 것을 금지했습니다.
이로 인해 수익형 스테이블코인 모델에 압박이 가해졌고, 미국 은행 로비들 사이에서는 규제상의 허점을 통해 수조 달러의 예금에 대한 위험이 발생할 수 있다는 우려가 제기되었습니다.
수백억 달러의 stablecoin이 더 이상 직접적인 수익을 창출할 수 없게 되면서, 기관들은 규제된 자산과 수익을 stablecoin의 24/7 유동성과 결합할 수 있는 적합한 솔루션을 찾고 있습니다.
Multiliquid는 바로 이러한 요구에 부응하기 위해 탄생했습니다: stablecoin은 결제 수단으로 남아 있는 반면, 수익은 토큰화된 머니 마켓 펀드와 기타 규제된 실물 자산(RWA)에서 나오며, 이는 프로토콜의 스왑 계층을 통해 연결됩니다.
토큰화된 자산의 구조적 유동성 부족 극복하기
토큰화 붐의 주요 한계 중 하나는 지속적인 비유동성입니다. 토큰화된 RWA 시장이 350억 달러를 초과했음에도 불구하고, 사모 대출, 사모 펀드, 부동산 및 원자재와 같은 자산은 구조적으로 비유동성을 유지하고 있으며, 상환은 발행자가 통제하는 창구에 묶여 있고 지속적인 2차 시장에 의존하지 않습니다.
최근 IOSCO 보고서는 자산 토큰화의 채택이 여전히 제한적이며 효율성이 불균형적이라고 강조하고 있습니다. 이는 많은 제품이 여전히 오프체인 거래 및 결제 인프라에 의존하고 있기 때문입니다.
국제결제은행(BIS) 또한 토큰화된 머니 마켓 펀드가 온체인과 오프체인 간 유동성 불일치로 고통받고 있으며, 유동성 부족이 시장의 긴장을 증폭시킬 위험이 있다고 경고했습니다.
BlackRock의 BUIDL과 같은 주요 펀드조차도 환매는 여전히 전통적인 결제 주기에 묶여 있으며, 이는 즉각적이고 24/7 규제를 약속하는 블록체인과 뚜렷한 대조를 이룹니다.
Multiliquid: 실제 유동성에 대한 솔루션
Multiliquid는 이 격차를 해결하는 솔루션으로 제안되며, 기관들이 토큰화된 화폐 시장 펀드나 다른 블루칩 RWA와 스테이블코인 간의 스왑을 단일 원자적 거래로 수행할 수 있도록 합니다. 이를 통해 포트폴리오는 발행자의 상환 주기를 기다릴 필요 없이 블록체인의 속도로 이동할 수 있습니다.
Will Beeson, Uniform Labs의 창립자이자 CEO이며 Standard Chartered의 토큰화된 자산 플랫폼 공동 창립자인 그는 “토큰화의 논리는 이러한 자산이 실제로 유동적일 때만 작동합니다. 오늘날 대부분의 토큰화된 자산에 대한 2차 유동성은 사실상 제로에 가깝고, 이는 투자자들이 발행자가 통제하는 상환 창구를 기다리도록 강요합니다. Multiliquid는 토큰화된 자산과 스테이블코인 사이의 누락된 유동성 계층으로, 온체인 자본 시장이 실시간으로 작동할 수 있도록 합니다.”라고 말했습니다.
아키텍처 및 사용 사례
Multiliquid의 아키텍처는 토큰화된 화폐 시장 펀드뿐만 아니라 사모 신용, 사모 펀드, 부동산 및 기타 RWA도 지원하며, 모두 동일한 즉시 결제 기능을 갖추고 있습니다.
이는 대규모 자산 보유자들에게 특히 매력적인 플랫폼으로, 기존의 유동성 및 재무 흐름에 토큰화를 마침내 통합할 수 있게 해줍니다.
Wellington Management의 디지털 자산 및 토큰화 전략 디렉터인 Mark Garabedian는 “규제된 펀드와 항상 활성화된 스테이블코인 네트워크를 조화시키는 인프라가 대규모로 토큰화된 포트폴리오를 실용적으로 만드는 데 필수적이다”라고 강조합니다.
Uniform Labs의 COO이자 UniCredit의 Buddybank 전 CEO인 Angelo D’Alessandro는 다음과 같이 덧붙입니다: “수십 년 동안 기관 금융은 수익성과 유동성이 공존할 수 없다는 것을 받아들였습니다. 이는 자연 법칙이 아니라 단지 인프라의 한계일 뿐이었습니다. Multiliquid는 인터넷 속도로 금융을 작동시키기 위해 구축된 새로운 인프라입니다.”
사용 사례는 stablecoin의 자동 스윕, 온체인 레포, RWA의 즉각적인 상환, 온체인 재무 관리 및 stablecoin 잔액에서 위험 없이 수익을 창출하려는 거래소 및 거래 플랫폼을 위한 담보 최적화에 이르기까지 다양합니다.
Uniform Labs와 토큰화된 금융의 미래
Uniform Labs는 토큰화된 금융 시장을 위한 중립적 인프라 구축자로 자리매김하고 있습니다. Multiliquid 프로토콜은 이미 Ethereum에서 사용 가능하며 Solana에 도입될 예정으로, 토큰화된 자산과 스테이블코인 간의 즉각적인 결제를 가능하게 하여 기관 금융을 위한 24/7 유동성을 해제합니다.
KYC 및 화이트리스트 지원을 갖춘 컴플라이언스 우선 아키텍처는 규제 표준 준수를 보장하며, 자산 발행자와 스테이블코인 제공자를 중립적으로 연결합니다.
Multiliquid을 통해 Uniform Labs는 마침내 토큰화의 약속을 실현하고자 합니다: 유동성 있는 자산, 규제된 수익률, 지속적인 운영을 통해 디지털 투자 관리의 새로운 시대를 열어갑니다.
