Chris Kuiper, Vice President of Research di Fidelity Digital Assets, ha lanciato un monito esplicito: le aziende che ritardano ad adottare Bitcoin rischiano di 장기적으로 금융 가치를 파괴할 위험이 있습니다.
현재 금융 환경에서 Bitcoin은 지난 10년 동안 거의 모든 다른 전통적인 자산군을 능가할 수 있는 뛰어난 투자 자산으로 부상하고 있습니다. 이 주장은 Kuiper에 의해 명확하게 설명되었습니다.
Summary
비트코인 전략적 비축: 데이터 및 성과 비교
컨퍼런스 Strategy World 2025에서 Chris Kuiper는 지난 10년 동안 Bitcoin이 연평균 복합 성장률 (CAGR) 79%를 기록했으며, 지난 5년 동안 이 수익률이 65%에 달했다고 강조했습니다. 이러한 수치는 국채 및 투자 등급 채권과 같은 전통적이고 더 안전한 도구들이 같은 기간 동안 명목상 1.3%의 수익률을 제공한 것에 비해 훨씬 뛰어납니다.
Kuiper의 연설에서 핵심적인 부분은 기업에서의 전통적인 위험 인식에 관한 것입니다. 많은 기업이 변동성을 위험과 동의어로 간주하는 경향이 있습니다. 그러나 Kuiper는 변동성이 진정한 위험이 아니라 자본의 영구적인 손실이라고 명확히 합니다. 이와 관련하여 그는 인플레이션의 부정적인 영향과 법정 화폐의 평가절하를 주목했으며, 이는 기업 재무제표의 실질 가치를 잠식하는 요인들입니다.
게다가, “안전한” 피난처로 여겨지는 미국 국채조차도 장기적으로 실질 수익률이 음수로 나타나며, 이러한 도구에만 의존하여 유동성을 보관하는 기업들의 재정 건전성을 저해하고 있습니다.
비트코인의 변동성을 기업에서 관리하기 위한 전략
Kuiper는 비트코인의 변동성이 기업들에게 실제로 우려되는 점임을 인식하고 있습니다. 그러나, 그는 두 가지 간단하지만 효과적인 전략을 제안합니다:
- 포지션 크기 조정: Bitcoin에 대한 투자는 전체를 차지할 필요는 없으며, 전체 자본 할당의 1%에서 5% 사이의 비율로 제한될 수 있습니다.
- 장기적인 비전: Bitcoin을 장기간 보유하면 단기 변동의 영향을 줄여 시간이 지남에 따라 안정적인 자산으로 변환할 수 있습니다.
이러한 조치는 기업 포트폴리오의 위험 조정 수익률을 개선하면서 동시에 갑작스러운 하락에 대한 노출을 제한합니다.
비생산 자본의 역할과 기업 재무제표의 효율성
Kuiper의 연설에서 중요한 부분은 비활성 자본의 관리에 관한 것입니다. 종종 기업들은 많은 양의 현금 또는 낮은 수익률의 투자를 보유하고 있으며, 이는 Return on Invested Capital (ROIC) — 금융 관리의 효율성과 가치 창출 능력을 측정하는 데 중요한 지표 — 을 악화시킵니다.
예를 들어, Kuiper는 Microsoft의 ROIC가 투자되지 않은 자금도 고려할 경우 49%에서 29%로 급격히 감소한다고 강조했습니다. 이 예는 “fermò” 자본이 경제적 및 전략적 부담이 되는 방식을 보여줍니다. 반대로, 이 자본의 일부를 Bitcoin에 할당하면 “morta” 유동성을 생산적이고 잠재적으로 높은 수익을 올릴 수 있는 자산으로 변환할 수 있습니다.
쿠이퍼는 기업들이 종종 손익계산서와 단기 이익에 집중하는 반면, 재무제표가 재정 상태의 완전한 그림을 제공한다고 상기시켰습니다. 이 맥락에서 유동성의 역할은 중요합니다. 바로 여기서 Bitcoin은 단순한 부채에서 잠재적인 장기 투자로 현금의 성격을 변화시켜 중요한 부가 가치를 제공할 수 있습니다.
경영진을 위한 핵심 질문: 기회 대 수익률
발표를 마치며 Kuiper는 기업 경영진에게 중요한 질문을 던졌습니다: “귀하의 기회 세트는 무엇이며, 이것들이 Bitcoin을 초과 성과할 수 있다고 믿습니까?”
이 성찰은 전통적인 금융 전략과 혁신적인 전략 간의 직접적인 비교를 자극하며, 의미 있는 수익이 없는 대규모 현금 보유를 정당화하는 데 점점 더 어려움을 드러냅니다. Kuiper에 따르면 이 질문에 대한 답은 점점 더 명확해지고 있습니다: Bitcoin은 기업 가치를 보호하고 증가시키기 위한 과소평가할 수 없는 기회를 제공합니다.
기업 전망 및 디지털 투자 미래
Fidelity에서 제시한 분석은 Bitcoin이 더 이상 단순한 투기적 현상이 아니라 미래 금융에 주의를 기울이는 기업들에게 실질적인 전략적 기회임을 보여줍니다. 대규모 예산을 관리하는 사람들에게 도전 과제는 새로운 시장 역학에 맞춰 사고방식과 자산 할당을 조정하는 것입니다.
그러나 다양한 유형의 기업이 Bitcoin을 자신의 자산에 통합할 수 있는 방법이나 이 변화를 동반할 규제 및 세금 도구가 무엇인지에 대해서는 구체적으로 명시되어 있지 않습니다.
이러한 이유로, 기업들은 이 주제를 계속 연구하고 심화하며, 전문적인 컨설팅과 점진적인 투자 전략을 평가하는 것이 바람직합니다. 그렇게 해야만 뒤처지지 않고 Bitcoin이 인플레이션과 자본 침식에 대해 제공하는 수익성과 보호의 잠재력을 완전히 활용할 수 있습니다.
비트코인은 따라서 기업들에게 구체적인 기회로 확인되며, 금융 관리 접근 방식을 혁신할 수 있는 능력을 가지고 있습니다. 이 자원을 자신의 포트폴리오에 통합할 수 있는 회사들은 장기적으로 그들의 안정성과 가치 창출 능력을 크게 향상시킬 수 있습니다. 질문은 여전히 열려 있습니다: 기업들은 이 도전을 잡을 수 있을까요, 아니면 현대 투자 역학에서 계속해서 지면을 잃을까요?
