며칠 전부터 Bitcoin의 fear&greed 지수, 즉 두려움과 탐욕의 수준을 측정하는 지수가 매우 높은 수준에 있습니다.
이 수준을 높인 것은 Donald Trump의 선거가 아니었습니다.
Summary
비트코인에 대한 높은 탐욕 수준의 원인
미국의 대통령 선거는 2024년 11월 5일 화요일에 열렸고, 그 다음 날인 6일 수요일에 도널드 트럼프의 승리 소식이 전해졌습니다.
한 달 전, 10월 12일, crypto 시장의 fear&greed 지수는 49로, 완전히 중립적인 영역에 있었습니다.
기억해야 할 점은 이 지수가 crypto 시장에서 인식되는 두려움 또는 탐욕의 수준을 측정하며, zero에서 백 사이에서만 변동할 수 있다는 것입니다. 여기서 zero는 절대적인 두려움이고, 백은 절대적인 탐욕입니다. 따라서 50의 수준은 중립적입니다.
이미 그러나 10월 15일에 수준은 65로 올라갔고, 즉 중간 탐욕 구역에 들어갔습니다.
사실 10월 14일에 Bitcoin 가격이 상승하기 시작하여 63,000$에서 66,000$로 올랐습니다.
공포와 탐욕 지수는 전날의 수준을 측정하므로, 10월 15일 화요일에 65로 상승한 것은 실제로 14일에 crypto 시장에서 일어난 일과 관련이 있었습니다.
그때부터 다시 상승했지만, 중요한 것은 그러한 역학이 트럼프의 선거를 약 3주 앞두고 예측했다는 사실입니다. 이 시점에서 crypto 시장에서 중순 10월부터 이미 높은 탐욕 수준의 주요 원인이 트럼프의 승리 가설이라는 생각이 듭니다.
최근 몇 주간의 동향
실제로 10월 말, 그리고 선거 직전, 도전자인 Kamala Harris의 회복 가능성에 대한 소식이 퍼졌을 때, fear&greed 지수는 10월 말 직전에 77에 있었던 후 70 포인트로 하락했습니다.
그 순간 비트코인의 가격은 72,000$에서 67,000$로 하락하여 이전 주의 수익 대부분을 무효화했습니다.
트럼프의 승리로 인해 fear&greed 지수 수준이 77로 다시 올라갔고, 이제 며칠째 그 수치에 머물고 있습니다.
이유는 물론 Bitcoin 가격의 상승입니다. Trump의 승리로 인해 가격이 처음에는 68,000$에서 75,000$로 상승했으며, 이후 82,000$ 이상으로 계속 상승했습니다.
Bitcoin에 대한 높은 탐욕 수준은 무엇을 의미합니까?
공포와 탐욕 지수는 특히 중요하지 않습니다. 왜냐하면 전날의 crypto 시장 동향을 측정하기 때문입니다 (즉, 하루 늦게 도착합니다). 하지만 그것은 나름의 유용성을 가지고 있습니다.
사실은 시장의 심리를 측정하는 것이 소매 투자자들의 기대를 드러낸다는 것입니다. 비록 그것이 단지 인지된 기대일 뿐이고 하루 늦게 나타나지만 말입니다.
일반적으로 소매 투자자들은 가격이 오른 후 탐욕에 사로잡혀 구매하고, 가격이 하락한 후 두려움에 사로잡혀 판매하는 투자자들입니다. 다시 말해, 악명 높은 “buy high, sell low”로 자주 손해를 보는 사람들입니다.
따라서 현재 crypto 시장에 대한 심리는 탐욕이며, 이는 많은 소매 투자자들이 높은 가격에 구매하도록 부추기고 있습니다. 대신 bull들은 지난 몇 달 동안 훨씬 더 낮은 가격에 축적했을 가능성이 높습니다.
이와 같은 상황은 Bitcoin 가격에 대한 일일 RSI 지수가 이미 며칠 동안 과매수 영역에 있다는 사실로도 뒷받침되며, 이는 조만간 터질 미니-bull이 형성되고 있음을 시사합니다.
미니-bolla 가설
비트코인의 미니-버블에 관해서는 몇 가지 중요한 전제를 언급해야 합니다.
첫 번째는 미니 버블이 자주 형성되며, 중/단기 추세에만 영향을 미친다는 것입니다. 반면에 일반적으로 1년 동안 지속되고 종종 1년의 bear-market으로 이어지는 대규모 투기적 버블과는 아무런 관련이 없습니다.
중기/단기 기간에만 영향을 미친다는 사실은 미니-버블이 중기/장기 기간에는 전혀 위험하지 않다는 것을 의미합니다.
두 번째 전제는 미니 버블이 부풀어 오를 때 가격 상승이 며칠, 때로는 몇 주 동안 지속될 수 있으며, 버블이 꺼질 때 가격이 반드시 시작 수준보다 낮아지는 것은 아니라는 것입니다. 오히려 과거 여러 번 이러한 미니 사이클은 최종 가격이 초기 가격보다 여전히 높은 상태로 마무리되었습니다.
이제 핵심 포인트는: 현재의 미니-버블이 실제로 미니-버블인 경우, 어떤 가격 수준에서 터질 것인가?
만약 지금 82,000$ 이상에서 폭발한다면, Bitcoin의 가격은 70,000$ 아래로 돌아갈 수도 있지만, 90,000$ 또는 100,000$까지 계속 부풀어 오른다면 최종 가격은 현재 가격보다 훨씬 높을 수도 있습니다.
주목할 점은 2월과 3월 사이에 fear&greed 지수가 거의 두 달 동안 70포인트 이상을 유지했지만, 이번 단계에서는 한 달도 안 되어 65포인트 이상을 기록하고 있다는 것입니다. 따라서 이론적으로 mini-bolla가 지금 당장 수축해야 한다고는 전혀 말할 수 없습니다.
