비트코인(BTC)의 가격이 71,000달러에 도달함에 따라, 선물 시장은 미결제약정의 급증을 기록했습니다. 이 기사에서는 BTC 파생상품 계약의 성장을 이끄는 주요 요인들을 살펴보겠습니다.
Summary
비트코인 (BTC) 선물의 오픈 이자 기록: 가격에 영향을 미치는 ETF와 CME 계약의 역할
최근 며칠 동안 Bitcoin은 몇 달 동안 볼 수 없었던 수준인 71,000달러를 돌파했으며, 선물 시장은 기록적인 오픈 이자(OI)를 기록하여 강력한 자본 유입을 나타내고 있습니다.
오픈 이자(open interest)는 선물 시장에서 아직 청산되지 않고 활성 상태로 남아 있는 총 계약 수를 나타냅니다.
이 데이터는 트레이더의 신뢰와 관심에 대한 귀중한 정보를 제공합니다.
이는 높은 미결제약정이 특히 가격 상승과 동시에 발생할 경우 새로운 자본이 시장에 유입되고 있음을 시사하기 때문입니다. 따라서 Bitcoin의 상승 bull 트렌드를 강화합니다.
이전에는 없었던 비트코인 오픈 이자 증가세는 주로 세 가지 요인에 기인할 수 있습니다.
즉, Chicago Mercantile Exchange (CME)에서의 futures 계약 증가, 영구 시장에서의 자금 조달 금리 상승, 그리고 미국에 상장된 현물 ETF로부터의 유입 증가입니다.
시카고 상품 거래소(CME)는 최근 비트코인 선물 계약의 상당한 성장을 기록했으며, 지난 24시간 동안 약 9%의 미결제약정 증가를 보였습니다.
이 성장은 CME의 총 미결제약정(open interest)을 171.700 BTC로 증가시켰으며, 이는 122억 2천만 달러 이상의 가치에 해당합니다. 이를 통해 비트코인 선물의 전체 미결제약정에서 30%의 시장 점유율을 차지하게 되었습니다.
이러한 CME의 선물 시장 지배력은 규제된 시장의 중요성과 투자 자산으로서 Bitcoin에 대한 기관의 관심이 증가하고 있음을 강조합니다.
CME에서 제공하는 선물은 규제된 구조와 거래소의 투명성 덕분에 다양한 기관 투자자들을 끌어들이는 것으로 알려져 있습니다.
계약 오픈 수량의 증가는 기관 트레이더들이 Bitcoin에 대해 중요한 포지션을 취하고 있음을 시사합니다.
영구 시장에서의 자금 조달 금리 상승과 현물 ETF로부터의 유입
Bitcoin의 오픈 이자 증가의 두 번째 이유는 영구 선물 시장에서의 자금 조달 금리 상승으로, 지난 24시간 동안 15%에 도달했습니다.
펀딩 비율은 트레이더들 간에 주기적으로 이루어지는 지불을 나타내며, 이는 영구 계약의 가격을 기초 자산의 시장 가치에 가깝게 유지하기 위한 것입니다.
금리가 높을 때, 시장에서 posizioni long (bull)으로의 강한 성향이 있음을 의미합니다.
이러한 자금 조달 금리의 증가는 트레이더들이 Bitcoin의 장기 포지션에 대해 강한 관심을 보이고 있음을 나타내며, 가격의 긍정적인 경향을 촉진합니다.
그러나 더 높은 자금 조달 금리는 시장의 반대 움직임의 경우 강제 청산의 위험을 증가시킬 수도 있습니다. 따라서 잠재적인 미래 변동성에 기여합니다.
분석가들에 따르면, 최근의 롱 무기한 선물 수요는 Bitcoin과 같은 위험 자산에 우호적인 정치적 분위기에 의해 촉진되고 있습니다.
특히, 선거 승리 가능성이 도널드 트럼프 의 미국에서 bull 요인으로 인식되고 있으며, 트럼프 대통령직은 대체 투자에 유리한 경제 정책을 나타낼 수 있습니다.
세 번째 이유는 미국에 상장된 비트코인 현물 ETF로의 자본 유입으로, 이는 10월 중순부터 강력한 성장을 기록했습니다.
Questi fondi hanno avuto un’evoluzione rispetto all’inizio dell’anno, passando da strategie di arbitraggio cash-and-carry a posizioni direzionali più orientate al bull.
이러한 더 확고한 롱 전략으로의 변화는 Bitcoin에 대한 수요와 선물 시장의 미결제약정 증가에 기여했습니다.
또한, ETF 를 통한 Bitcoin 구매는 이 자산에 대한 기관의 관심을 나타내는 추가적인 신호입니다.
분석가들의 의견과 미래의 함의
비트코인 선물의 오픈 이자 증가에 대한 분석은 암호화폐 전문가인 Checkmate에 의해 상세히 이루어졌으며, ETF의 방향성 유입과 CME의 오픈 이자 간의 차이를 관찰했습니다.
Checkmate에 따르면, ETF 유입이 상당히 증가하고 있는 반면, CME의 오픈 이자율은 같은 정도로 증가하지 않고 있습니다.
이것은 많은 투자자들이 중립적인 포지션보다는 long 전략에 베팅하고 있으며, Bitcoin에 대해 전반적으로 더 낙관적인 시장을 반영하고 있음을 시사할 수 있습니다.
그럼에도 불구하고, 모든 사람들이 이 견해에 동의하는 것은 아닙니다. Andre Dragosch, Bitwise의 연구 책임자는 최근 CME에서의 미결제약정 증가가 현금-운반 차익 거래 전략으로의 복귀를 나타낼 수 있다고 주장합니다.
즉, 기관 투자자들이 현물 시장과 선물 시장 간의 가격 차이를 활용하여 중립적인 포지션을 취하는 상황입니다.
이러한 유형의 전략은 단기적으로 시장을 안정화시키는 경향이 있지만, 가격이 급등할 경우 Bitcoin의 수익 잠재력을 제한할 수 있습니다.
 가격이 71,000달러에 도달하면서, futures 시장은 open interest의 급증을 기록했습니다.){kind=link}