HomeDeFiArthur Hayes: Ethena의 USDe를 활용하여 불확실성으로부터 보호하기

Arthur Hayes: Ethena의 USDe를 활용하여 불확실성으로부터 보호하기

아서 헤이즈의 Maelstrom 펀드는 미국 선거의 불확실성으로부터 자신을 보호하기 위해 USDe (Ethena USD)에 5%를 투자하기로 결정했습니다. 

Hayes에 따르면, 약 13%의 수익을 올리고 있습니다.

아서 헤이즈: 미국 선거의 불확실성에 대한 USDe 스테이킹

Ethena USD (USDe)는 Ethena의 스테이블코인입니다.

현재 시가총액 기준으로 세계에서 네 번째로 큰 스테이블코인으로, 세 개의 역사적인 스테이블코인(USDT, USDC, DAI/USDS) 뒤를 잇고 있으며, FDUSD를 근소한 차이로 앞서고 있습니다.

USDe는 올해 2월에 crypto 시장에 데뷔한 젊은 프로젝트이지만, 이미 Paypal의 stablecoin을 훨씬 능가하여 주요 stablecoin 중 네 번째 자리를 차지했습니다. 

사실은 일반적인 crypto-dollaro, 즉 온체인 법정 화폐를 나타내는 달러로 100% 담보화된 토큰이 아니라 달러에 고정된 합성 stablecoin입니다.

특히 Ethereum에서 bull과 bear 시장 모두에 유용한 금융 도구를 제공하는 것을 목표로 하는 토큰입니다.

실제로 100% 달러로 담보된 스테이블코인은 제공할 수 없는 13%의 기본 APY를 제공할 수 있습니다. 

달러 가치에 대한 고정은 프로토콜이 보유한 담보에 대한 헤지 파생상품 포지션을 개설함으로써 유지되며, 이를 통해 가치가 일정하게 유지됩니다. 여기에 bull 및 bear 코인과 상환의 차익 거래 과정이 추가되어 통화를 더욱 안정화합니다. 

현재 USDe의 26억 달러 시가총액 담보는 52%가 Bitcoin, 21%가 ETH, 16%가 다른 스테이블코인으로 구성되어 있습니다.

아서 헤이즈의 Maelstrom 펀드

Maelstrom은 BitMEX의 공동 창립자 Arthur Hayes의 패밀리 오피스에서 운영하는 펀드입니다, 

이 펀드는 다음 탈중앙화 물결의 기초가 될 인프라 기업의 장기 포트폴리오를 구축하고 있습니다.

포트폴리오에 있는 회사들은 많으며, 그 중에는 Ethena도 포함되어 있습니다.

헤이즈는 암호화폐 분야에서 오랜 경력을 가지고 있으며, 특히 약 10년 전 BitMEX를 설립한 이후로 그렇습니다. 

일련의 법적 문제로 인해 Hayes는 몇 년 전 BitMEX의 경영에서 물러나야 했지만, 개인 자금을 사용하여 crypto 분야에서 계속 활동했습니다.

아서 헤이즈: Maelstrom의 USDe 투자

USDe는 달러 또는 기타 법정 화폐로 담보된 스테이블코인이 아니기 때문에 USDT 및 USDC와 같은 달러로 담보된 스테이블코인보다 더 위험한 것으로 간주됩니다. 

그러나 “bull”과 “bear” 시장에서 DAI, 현재 USDS로 불리는 것과 크게 다르지 않지만, USDe는 APY 덕분에 수익을 얻을 수 있는 큰 차이가 있습니다. 반면에 USDS는 본래 그렇지 않습니다. 

바로 이것이 아마도 Maelstrom이 USDe에 투자하기로 결정한 이유일 것입니다.

그럼에도 불구하고 현재 APY 13%는 고정된 것이 아니라 변동 금리임을 기억해야 합니다. 

Hayes는 Maelstrom 펀드가 그 자금의 5%를 USDe에 투자하기로 결정했다고 발표했습니다.

그러한 선택의 이유는 다음 주 미국 선거로 인한 불확실성입니다. 

대통령 선거가 다가오고 있습니다: 누가 유력한 후보일까요?

비록 현재 도널드 트럼프가 카말라 해리스에 비해 우위에 있는 것처럼 보이지만, 그 우위는 불확실성을 완전히 없앨 정도는 아닙니다.

Hayes에 따르면, 장기적으로는 crypto 시장이 누가 승리하든 동일한 방식으로 행동할 것이지만, 단기적으로는 그렇지 않을 것입니다. 

사실 그들은 또한 선거 후에 누가 승리할지 확실히 알게 되면 Maelstrom이 구매한 모든 USD를 판매하고 암호화폐를 구매하기로 결정했습니다.

Hayes는 Trump와 Harris가 수천억 달러를 인쇄하게 될 것이라고 믿고 있으며, 따라서 중기적으로 crypto 시장에 대한 결과는 이미 동일할 것이라고 덧붙였습니다. 

대신 단기적으로 트럼프의 승리는 Harris의 승리보다 crypto 시장에서 더 긍정적으로 받아들여질 것입니다. 

또한 누가 지휘를 할 것인지에 대한 혼란이 있을 수 있다고 주장하며, 이에 따라 포지션을 적절히 조정하고 최소한의 레버리지 또는 레버리지를 사용하지 않을 것을 권장합니다. 여기에서 아마도 펀드의 5%를 일시적으로 스테이블코인으로 이동하기로 한 결정도 나왔을 것입니다. 

실제로 이는 다음 주 선거 결과로 인해 단기적으로 추가적인 불확실성이 발생할 가능성은 있지만 가능성이 낮은 경우에 대비한 작은 헤지 형태입니다. 

예를 들어, Harris가 승리할 경우 Trump가 Biden에게 패배했던 2020년 말과 2021년 초 사이에 일어났던 것과 유사한 일이 발생할 수 있다는 것을 배제할 수 없습니다. 

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