어제, MicroStrategy는 더 많은 Bitcoin을 구매하기 위한 새로운 자금 조달을 발표했으며, 다른 mining 회사들도 그 예를 따르기 시작했습니다.
비트코인 채굴은 비용과 위험이 높은 활동이며, 최근에는 수익도 그다지 많지 않습니다. 따라서 crypto 채굴 회사들이 BTC 채굴을 포기하고 단순히 시장에서 구매하는 데 전념하는 것은 놀라운 일이 아닙니다.
Summary
MicroStrategy의 다음 Bitcoin 구매: 채굴 회사들이 따르고 있다
공식 보도 자료에서 회사는 2028년 만기인 새로운 전환 가능한 선순위 채권을 총 7억 달러 규모로 시장에 제공할 계획이라고 발표했습니다.
이는 기관 투자자에게 제공되는 사모 제안으로, MicroStrategy는 채권 최초 발행일로부터 13일 이내에 추가로 총 1억 500만 달러를 매입할 수 있는 옵션을 부여할 것입니다.
시니어 채권은 보장되지 않으며, 2025년 3월 15일부터 매년 3월 15일과 9월 15일에 반기별로 이자가 지급됩니다.
2028년 9월 15일에 만료되며, bull riacquistate, rimborsate o bear convertite되지 않는 한 만료됩니다.
MicroStrategy는 또한 이 제안의 순수익을 사용하여 2028년에 만기가 되는 6.125% Senior Secured Notes의 미결제 총 5억 달러의 자본을 모두 상환하고, 순수익의 잔액을 사용하여 추가 Bitcoin을(를) 획득할 의도가 있다고 명시적으로 선언했습니다.
따라서 현재로서는 BTC를 구매하는 데 사용될 금액이 정확히 얼마인지, 그리고 당연히 몇 개의 BTC가 구매될 것인지 정확히 알 수 없습니다.
지금까지 회사는 2020년부터 이미 244,000개 이상의 BTC를 구매했으며, 총 거의 90억 5천만 달러를 투자했습니다. 평균 구매 가격은 38,585달러였으며, 따라서 현재 투자 잠재 이익이 큽니다. 실제로 MicroStrategy가 보유한 모든 BTC의 총 시장 가치는 140억 달러를 초과합니다.
많은 이 9.5 miliardi di dollari sono stati 빌린 dal mercato emettendo obbligazioni.
비트코인 채굴 회사들은 MicroStrategy의 예를 따릅니다
4월의 반감기로 인해 채굴자에 대한 보상이 갑자기 절반으로 줄어들었고, difficulty의 지속적인 증가로 인해 Bitcoin 채굴 활동의 수익성이 급락했습니다.
4월에 halving 이전에는 THash/s당 하루에 0.1$ 이상이었던 것으로 추정되지만, 현재는 0.05 이하로 급락했습니다.
기계의 불가피하고 지속적인 효율성 증가로 인해 mining 비용이 THash/s당 계속해서 하락하고 있습니다 (미래에도 계속될 것입니다). 이는 동일한 작업량에 대해 효율성 증가가 에너지 소비를 줄이기 때문입니다.
그러나 2022년 6월부터 2024년 4월까지 수익성은 THash/s당 하루 0.1달러 또는 최소 0.05달러 이상을 유지했습니다. 반면 halving으로 인해 수익성이 급격히 떨어져 이 임계값 아래로 내려가 새로운 최저치를 기록했습니다.
게다가 지난 몇 달 동안 여러 번 0,04$ 아래로 떨어졌습니다.
이러한 시나리오에서 오직 많은 BTC를 오랜 시간 동안 저축해온 mining 기업이나, 매우 낮은 에너지 비용을 자랑하는 기업만이 버틸 수 있습니다.
주목할 점은 Dogecoin, Litecoin 또는 Bitcoin Cash와 같은 Proof-of-Work 기반의 다른 criptovalute의 채굴은 특히 대규모 설비의 경우 Bitcoin 채굴에 비해 수익을 절대적으로 생성할 수 없다는 것입니다.
마이닝에서 비트코인 구매까지
이 모든 것에 더해 MicroStrategy는 이제 BTC 투자에서의 금융 성과 덕분에 정말로 선구자 역할을 하고 있습니다.
심지어 Bitcoin을 사기 시작했을 때, 2020년 8월에 가격은 12,000$ 이하였으며, 현재 가격의 거의 다섯 배나 낮았습니다.
MicroStrategy는 실제로 지난 4년 동안 구매한 BTC를 아직 판매한 적이 없으며, 이는 현재까지 잠재적으로 매우 수익성이 높은 금융 전략임을 의미합니다.
이 시점에서 어려움을 겪고 있는 암호화폐 채굴 회사들이 채굴 활동 자체를 중단하고, 그들의 자본을 단순히 Bitcoin 구매에 투자하는 것을 고려할 수도 있다는 것은 더 이상 상상하기 어렵지 않습니다.
이 회사 중 하나는 Cathedra Bitcoin으로, 발표했다 mining 활동을 포기하고 대신 데이터 센터에 대한 일반 서비스 제공 및 자유 시장에서 BTC 구매에 전념할 것이라고 밝혔다.
회사의 말에 따르면, Bitcoin은 독특한 화폐적 특성과 거시 경제 및 지정학적 조건 덕분에 글로벌 준비 자산으로 부상하고 있습니다. 이러한 이유로 그들의 주요 목표는 주주들을 대신하여 BTC를 축적하는 것입니다.
그들은 지난 3년 동안 mining이 BTC를 보유하는 신뢰할 수 있는 방법이 아니라는 것이 드러났다고 덧붙였습니다. 오늘날 상장된 10대 crypto mining 회사 중 9개는 3년 전보다 주당 보유한 BTC가 적습니다.
대신 다른 상장 회사들은 다른 축적 정책을 채택했으며, 주식 시장에서 보상을 받은 예로 MicroStrategy를 인용합니다.
다른 말로 하면, MicroStrategy는 모범을 보이고 있으며, 어려움을 겪고 있는 채굴 회사들은 BTC 채굴을 중단하고 MicroStrategy의 예를 따르는 극단적인 선택을 할 수 있습니다.
