최근 Bitcoin 가격의 하락은 아직 완전히 회복되지 않았으며, 단기적으로는 여전히 부정적인 예측이 계속되고 있습니다.
이는 어제 발표된 Bitfinex Alpha 보고서의 최신 호에서 다른 것들 중에서 나타난 것입니다.
Summary
비트코인 가격 하락과 새로운 예측에 미치는 영향
7월 말에 70.000$에 도달한 후, Bitcoin의 가격은 8월 5일까지 거의 29%의 가치를 잃었고, 잠시 동안 50.000$ 이하로 떨어졌습니다.
가장 높은 기록을 세운 이후, 3월에 최저점을 찍었지만 이후 약간 상승했습니다.
그럼에도 불구하고, Bitfinex의 분석가들은 8월 5일 이후 강한 회복에도 불구하고 주요 지표들이 투자자들 사이에서 여전히 bear sentiment이 존재한다고 지적합니다.
현재 가격 수준은 여전히 60,000$ 이하이며, 2월 말부터 7월 초까지 유지되었던 57,000$의 임계값을 초과했지만, 8월 4일의 가격과 일치합니다.
따라서 8월 5일의 폭락으로 인한 손실은 실제로 흡수되었지만, 추세는 아직 완전히 반전되지 않은 것 같습니다.
비트코인 가격에 대한 감정 및 부정적인 예측
현재 상황은 Fear&Greed 지수에 잘 요약되어 있습니다.
5월 초, 가격 수준이 현재와 거의 동일했을 때, 이 지수의 값은 최대 43포인트까지 하락했습니다. 한 달 반 전의 최고점과 비교했을 때, 손실은 23%였습니다.
이제는 31로 떨어졌고, 어제는 심지어 25였습니다. 8월 6일에는 17이었으므로 현재 수준은 그리 높지 않습니다. 이 지수의 일일 값은 전날의 시장 심리를 측정하며, 특히 소매 투자자와 투기꾼의 심리를 반영합니다.
호기심을 자극하는 점은 7월 최고치에 비해 현재 가격 수준이 단지 16% 낮다는 점입니다. 따라서 이론적으로는 5월 초에 비해 상황이 더 나아 보일 수도 있습니다.
왜 현재의 감정은 높은 두려움인데, 5월 초에 같은 가격 수준에서는 단지 중간 정도의 두려움이었을까요?
가설은 투자자와 투기자, 특히 소매 투자자들이 추가 하락을 두려워하고 있다는 것입니다.
비트파이넥스 분석
Bitfinex의 분석가들은 최근 시장의 하락이 상당히 강렬했다고 말합니다.
일부 주요 지표, 예를 들어 BTC의 현재 가격을 200일 이동 평균과 비교하는 Mayer Multiple이 이를 보여줍니다.
이 메트릭은 최근 붕괴 동안 0.88로 떨어졌으며, 이는 FTX 붕괴 이후로 본 적이 없는 수준입니다
2022년 11월. 이는 강한 bear 시장 단계를 나타내며, Bitcoin 이(가) 역사적 평균 추세보다 현저히 낮은 가격으로 거래되었음을 의미합니다.
또한 BTC의 현물 가격은 STH Cost-Basis 아래의 1 표준 편차 (1SD) 밴드에 근접했습니다.
이 지표, 즉 단기 보유자의 실현 가격은 최근 구매자의 평균 구매 가격을 반영하며 현재 약 64,800$입니다.
시장 가격이 최근 며칠 동안 STH Cost-Basis 아래의 1SD 밴드에 근접한 것은 드문 사건으로, 역사적으로 약 7.1%의 거래일(5,139일 중 364일)에서만 관찰되었습니다. Bitfinex 분석가들에 따르면 이는 현재 시장 상황의 심각성을 강조합니다. 최근의 매도세가 단기 보유자의 비용 기준에 비해 가격을 드물게 볼 수 있는 수준으로 밀어 넣었음을 나타냅니다.
작성합니다:
“이 상황은 하락의 급격한 속도를 반영할 뿐만 아니라, 투자자들에게 부정적인 감정의 정도와 시장에 새로 진입한 참가자들 사이의 잠재적 스트레스에 대한 중요한 신호로 작용합니다. 이러한 통찰력은 시장 상황을 평가하고 잠재적인 회복 시나리오를 평가하는 데 귀중합니다”.
단기 보유자
따라서 문제는 주로 단기 보유자, 즉 투기자나 최근에 들어온 투자자와 관련이 있습니다.
Bitfinex의 분석은 단기 보유자의 MVRV 비율이 이 그룹이 2022년 bear-market의 최저점 이후로 가장 큰 미실현 손실을 보유하고 있음을 보여준다고도 지적합니다.
MVRV 비율은 새로운 투자자들의 매입 가격과 현재 시장 가격을 비교합니다.
전반적으로, 이러한 지표들은 깊은 bear 심리를 강조하며, 단기 투자자들 사이에서의 광범위한 스트레스를 나타내며, 이는 지역적 최저점의 전형적인 특징입니다.
감정 및 예측
따라서 한편으로는 최근에 진입한 투자자들과 투기자들이 이 시기에 부정적인 감정을 가지는 경향이 있습니다.
반면에, 곧 바닥이 될 수 있다는 신호가 있습니다.
이것은 단기적으로 강력한 반등이 일어나기 어렵다는 것을 시사합니다. 왜냐하면 종종 bull 및 bear 시장에서 투기자와 소매 투자자들이 가격이 이미 오르기 시작한 후에 대량으로 매수하여 가격을 올리기 때문입니다.
그러나 단기적으로는 bottom이 가까워질 수 있다는 생각도 듭니다. 아마도 50,000$ 이하로 새로운 하락이 있을 수 있습니다. 따라서 중/단기적으로는 bottom이 유지된다면 반등이 가능할 수도 있습니다.
특히 가격이 연초 대비 +39%인 시점에서 이렇게 부정적인 sentiment는 소매 투자자들이 지나치게 겁을 먹고 있을 수 있음을 시사하며, 소매 투자자들이 종종 실수를 저지르기 때문에 이는 오히려 재출발하기에 좋은 시기일 수 있습니다.
지표는 아직 단기적인 반등을 시사하지 않지만, 향후 며칠 동안 50,000$ 바로 아래의 바닥이 유지된다면, 이 시점에서 중/단기적으로 반응이 올 경우 전혀 놀랄 일이 아닙니다.
