2023년에 USDT, Tether의 미국 달러 기반 stablecoin에 대한 진정한 전환점이 발생하여 은행에서도 높이 평가받았습니다.
Summary
Crypto news: la svolta del 2023 della stablecoin Tether tra le banche
이 사건의 핵심 포인트는 2023년 3월에 몇몇 대형 미국 은행들이 파산한 것입니다.
실제로 특히 Silicon Valley Bank (SVB)의 폐쇄는 Circle에게 달러 손실을 초래했으며, 이는 Tether (USDC)의 주요 경쟁자 발행자입니다.
그 순간 일반적으로 가장 안전한 스테이블코인으로 여겨졌던 (Circle의 USDC)가 달러와의 페그를 잃었지만, 이후 미국 중앙은행 (Fed)이 파산한 은행들의 예금 부족분을 모두 보전하기 위해 개입하면서 매우 빠르게 페그를 회복했습니다.
테더의 USDT는 그 당시에도 이미 암호화폐 시장을 지배하고 있었지만, 아무것도 잃지 않았습니다.
그 순간 많은 사람들이 USDC 사용을 중단하고 USDT 사용을 시작했습니다.
시간에 따른 추세
USDT와 USDC의 시가총액을 고려할 때, 2022년 5월 Terra/Luna 암호화폐 생태계의 붕괴 이전에 Tether의 stablecoin은 830억 달러, Circle의 stablecoin은 약 500억 달러의 가치를 가지고 있었습니다.
그 당시 USDT는 USDC보다 66% 더 높은 시가총액을 가지고 있었습니다.
테라/루나의 붕괴는 그들의 알고리즘 스테이블코인인 UST가 미국 달러 가격에서 디페깅된 것 때문이었고, 이는 USDT 보유자들 사이에 많은 두려움을 불러일으켰습니다.
하지만, 시가총액이 3개월 만에 20% 하락했음에도 불구하고, Tether의 스테이블코인은 달러와의 페그를 잃지 않았고, 그래서 다시 성장할 수 있었습니다.
그 당시 USDT는 660억 달러로 하락한 반면, USDC는 550억 달러로 상승하여 격차가 66%에서 20%로 줄어들었습니다.
그때부터 그러나 la capitalizzazione di USDC iniziò un forte e duraturo calo, mentre USDT invece smise di scendere.
2023년
2023년 초 USDT는 여전히 670억 달러였지만, USDC는 440억 달러로 감소했습니다.
실리콘 밸리 은행이 2023년 3월에 문을 닫으면서 USDC의 시가총액이 하락했습니다. 이는 달러와의 디페그로 인한 것이었으며, 일시적이었지만 다른 스테이블코인으로의 자금 이탈이 원인이었습니다.
이러한 붕괴는 같은 해 11월에야 멈췄으며, 그때는 이미 240억 달러로 떨어졌습니다. 2022년 7월의 550억 달러의 정점과 비교하면 손실은 56%였습니다.
2023년 1월에 crypto 시장이 회복되기 시작했지만, 3월에 USDC에서 탈출이 발생했을 때 많은 사람들이 단순히 USDT에 의존했습니다. 이는 Tether의 stablecoin이 달러와의 페그를 잃지 않았기 때문입니다.
그래서 USDT의 시가총액은 840억 달러로 상승하여 전년도의 최고치로 돌아갔습니다.
2024년 스테이블코인
작년 11월부터 시작된 암호화폐 시장의 진정한 bull run은 올해 3월에야 끝났습니다.
그 시점에서 USDT와 USDC의 시가총액이 모두 증가했습니다.
Circle의 스테이블코인은 300억 달러를 넘어서는데 그쳤지만, USDT의 스테이블코인은 나머지 해 동안 110을 넘어서기까지 했다.
현재 세계에서 첫 번째와 두 번째로 큰 스테이블코인의 시가총액 차이는 +245%로 급등했습니다.
현재 stablecoin 시장에서 USDT의 지배력은 무려 70%에 달하며, 이는 다른 모든 stablecoin을 합친 것의 두 배 이상입니다.
은행들은 Tether (USDT) 스테이블코인에 가까워지면서 더 많은 암호화폐를 수용하고 있습니다
2022년 피크 이후 현재까지 Tether의 스테이블코인 시가총액은 37% 증가한 반면, USDC의 시가총액은 38% 감소했습니다.
비록 USDT의 성장은 아마도 주로 crypto 시장의 성장에 기인할 수 있지만, USDC의 감소와 동시에 전통적인 금융 기관들도 일정한 역할을 했을 수 있습니다.
사실은 crypto 시장에서 직접 거래하려면 fiat 통화보다는 stablecoin을 사용하는 것이 더 유리합니다. 이는 전통적인 금융 기관에도 해당되므로, 결국 crypto 시장에서 거래하기로 선택한 TradFi 회사들도 결국 stablecoin을 사용하게 됩니다.
70%의 지배력을 가지고 있는 상황에서 전통적인 회사들도 crypto 시장에서 운영하려면 USDT를 사용할 수밖에 없습니다. 게다가 시간이 지남에 따라 다른 stablecoin보다 더 안정적인 보장을 제공했습니다. 다른 stablecoin은 더 안전해 보였지만 실제로는 그렇지 않았습니다.
유럽 규제 MiCA
그러나 전환점은 새로운 암호화폐 규제 (MiCA)의 도입과 함께 유럽 연합 국가들에서 일어날 수 있습니다.
사실 MiCA는 stablecoin을 e-money token으로 인정하여, 이러한 인정을 받지 못한 stablecoin을 거래소에서 제거하도록 강제하고 있습니다.
비록 새로운 스테이블코인 규제가 이미 EU에서 6월 30일부터 발효되었지만, 거래소는 적응할 시간이 60일 있습니다.
따라서 현재 상황은 아직 확정되지 않았으며, 확실한 정보를 얻기까지 약 한 달 정도 더 걸릴 것입니다.
현재 상태에서 USDC는 EU에서 e-money token으로 인정받았지만, USDT는 아직 그렇지 않습니다. 그럼에도 불구하고 Tether의 stablecoin은 유럽의 암호화폐 거래소에서 아직 상장 폐지되지 않았습니다. 적응할 시간이 아직 한 달 남았기 때문입니다.
이것은 EU 국가들에만 국한된 사건이며, 가능한 해결책은 bull 두 가지뿐인 것 같습니다.
O entro fine agosto USDT ottiene il riconoscimento dalla UE come e-money token, come già fatto da USDC, oppure dovrà essere reso non più disponibile sugli exchange agli utenti che risiedono in un Paese UE.
8월 말까지 USDT가 USDC와 마찬가지로 UE로부터 전자화폐 토큰으로 인정을 받거나, UE 국가에 거주하는 사용자에게는 더 이상 거래소에서 사용할 수 없게 될 것입니다.
만약 그러한 인정을 받지 못할 경우, USDT는 aUSDT로 대체될 수 있습니다. 이는 미국 달러에 고정된 Tether의 stablecoin이지만, 달러가 아닌 금으로 담보된 것입니다. 그러나 현재로서는 USDT가 결국 EU에서 e-money token으로 인정을 받을 가능성이 더 높아 보입니다.
