BCE가 5년 만에 처음으로 금리를 인하하여 FED를 앞질렀습니다

유럽 중앙 은행 (BCE)이 5년 만에 처음으로 금리를 3,75%로 인하하여 캐나다, 스웨덴 및 스위스와 보조를 맞추고 연방 준비 제도 이사회 (FED)를 앞질렀습니다. 

아래에서 모든 세부 사항을 살펴보겠습니다. 

BCE는 캐나다, 스웨덴, 스위스를 따라 FED를 앞서며 금리를 인하합니다 

예상대로, 유럽 중앙 은행 (BCE)는 프랑크푸르트에서 열린 이사회 회의에서 5년 만에 처음으로 금리를 0.25% 포인트 인하했습니다.

동시에, 올해와 2025년의 인플레이션 예측을 상향 조정했습니다. 예상대로, 유로존의 금융 비용은 기록적인 4%에서 3.75%로 낮아졌습니다.

ECB는 캐나다, 스웨덴, 스위스의 중앙은행과 함께 금리 인하에 동참하여 미국 연방준비제도(FED)를 훨씬 능가했습니다.

오전에는, 금융 시장이 금리 인하 가능성을 92%로 나타냈으며, 금리가 변하지 않을 가능성은 8%로 나타냈습니다. 이는 2019년 9월 이후 첫 금리 인하를 의미합니다.

주요 재융자 작업에 대한 이자율이 4.5%에서 4.25%로 인하되었습니다. 이는 은행이 BCE로부터 일주일 동안 돈을 빌릴 때 지불하는 이자율입니다.

세 번째 기준 금리, 한계 재융자 라인의 금리는 4,75%에서 4,5%로 인하되었습니다.

이러한 조치는 유로존에서 높은 인플레이션과의 싸움에서 ECB가 진전을 이루는 동안 채택되었습니다. 인플레이션은 2022년 말 10% 이상에서 정점을 찍은 후 5월까지 연간 기준으로 2.6%로 하락했습니다. 

현재 인플레이션은 2% 목표를 약간 상회하며, 2021년 7월 이후 최저 수준에 있습니다. 성명에서 ECB는 다음과 같이 밝혔습니다: 

“이사회는 오늘 BCE의 세 가지 기준 금리를 25 베이시스 포인트 인하하기로 결정했습니다. 인플레이션 전망, 기초 인플레이션 동향 및 통화 정책 전달의 효과에 대한 업데이트된 평가를 바탕으로, 금리 안정화 9개월 후 통화 정책의 제약 정도를 완화하는 것이 적절합니다.”

인플레이션에 대한 선언 및 예측 

다른 말로 하면, 불과 몇 주 전만 해도 중요한 통화 완화 사이클의 시작처럼 보였던 것이 이제는 더 불확실해 보입니다. 

이는 유로존에서 인플레이션이 예상보다 더 지속될 수 있다는 신호 때문이며, 이는 미국의 상황과 유사합니다. HSBC의 경제학자 Fabio Balboni는 메모에서 다음과 같이 말했습니다: 

“9월과 12월에 추가 금리 인하는 우리의 주요 시나리오로 남아 있습니다. 그러나 최근 서비스 부문의 인플레이션 회복력이 유지된다면, ECB가 금리 인하에 더 신중해야 할 가능성이 높아질 것입니다.”

대부분의 경제학자들은 연말까지 두 번 더 금리 인하를 예상하고 있는 반면, 시장은 bull 또는 bear에 대해 한두 번의 움직임만을 가격에 반영했습니다. 

이것은 2024년에 다섯 번 이상의 금리 인하가 예상되었던 연초와 비교하여 큰 변화를 나타냅니다.

목요일에 ECB는 전체 인플레이션이 2024년에 평균 2.5%가 될 것이며, 2025년에는 2.2%로 하락할 것이라고 예측했습니다. 

세 달 전에는 2024년에 평균 2.3%의 인플레이션이 예상되었으며, 2025년에는 2% 목표에 도달할 것으로 예상되었습니다. 정책 입안자들은 여전히 인플레이션이 2026년에 1.9%로 하락할 것으로 예상하고 있습니다.

영국 은행 (BoE)은 이제 금리에 대한 ECB의 조치에 밀접하게 맞추기 위해 압박을 받고 있습니다. 다음 통화정책위원회 회의는 2주 후에 열릴 예정입니다. 

그러나, 총리 Rishi Sunak의 7월 4일 총선거 소집 결정으로 인해 시티는 선거가 끝난 후 여름 후반에 금리 인하를 기대하고 있습니다. 9월이 이제 가장 가능성 있는 시기로 간주됩니다.

하지만 James Smith, ING의 선진 시장 경제학자는 다음과 같이 말했습니다: 

“선거가 있다고 해서 은행이 6월에 움직이지 않을 것이라고 가정하지 마세요. BoE의 독립성은 주요 정당들에 의해 확립되고 존중되는 원칙이며, 금리 인하는 선거가 발표되기 훨씬 전에 발표되었습니다.”

중앙 은행들이 통화 완화 사이클을 시작하다

위에서 설명한 바와 같이, 주요 경제국의 중앙 은행들은 금리를 인하하기 시작했으며, ECB와 덴마크 중앙 은행은 기준 금리를 25 베이시스 포인트 인하했습니다. 

또한 Bank of Canada는 주 초에 금리를 인하했으며, 스위스 중앙은행은 3월에 동일한 조치를 취했습니다.

큰 미지수는 미국 연방준비제도입니다: bull과 bear의 경향에 합류할까요? 

일부 연준 위원들이 완화가 2025년에만 일어날 수 있다고 제안했음에도 불구하고, 최근 데이터는 인플레이션과 경제 성장 모두의 둔화를 나타냅니다. 

월말에는 새로운 인플레이션 데이터도 도착할 것입니다. QCP는 시장 업데이트에서 다음과 같이 말했습니다: 

“다음 주에 발표될 CPI (Consumer Price Index)는 BTC의 새로운 사상 최고치를 위한 촉매제가 될 수 있습니다. 또한 시장이 금리 인하를 반영함에 따라 랠리에 추가적인 추진력을 제공할 수 있습니다.”

Geoffrey Kendrick, Standard Charter의 외환 및 디지털 자산 연구 책임자는 목요일 보고서에서 연말까지 BTC의 가격 목표를 150,000달러로 확인했습니다. 

다음 며칠 동안 새로운 사상 최고치를 기록할 수 있는 돌파 가능성을 구체적으로 강조하면서: 

“내일의 급여 데이터가 유리하다면, 주말 동안 새로운 사상 최고치를 기대할 수 있을 것입니다.”